《企业财务管理》课件.pptVIP

精选ppt*风险:是一个与损失相关联的概念，是一种不确定性。企业风险一般分为经营风险与财务风险。财务风险:是指企业因使用债务资本而产生的在未来收益不确定情况下由主权资本承担的附加风险。如果企业经营状况良好，使得企业投资收益率大于负债利息率，则获得财务杠杆利益，如果企业经营状况不佳，使得企业投资收益率小于负债利息率，则获得财务杠杆损失，甚至导致企业破产。3.3财务风险精选ppt*一般情况下,财务杠杆系数越大,主权资本收益率对于息税前利润率的弹性就越大,如果息税前利润率升,则主权资本收益率会以更快的速度上升,如果息税前利润率下降,那么主权资本利润率会以更快的速度下降,从而风险也越大。反之,财务风险就越小。财务风险存在的实质是由于负债经营从而使得负债所负担的那一部分经营风险转嫁给了权益资本。财务风险的大小与财务杠杆系数的联系:3.3财务风险（2）精选ppt*回避财务风险的主要办法是降低负债比率,控制债务资金的数额。回避风险的前提是正确地预计风险,根据企业未来经营状况来选择不同的负债率。转移风险是指采取一定的措施,将风险转移他人的做法,其具体做法是通过选择那些利率可浮动,偿还期可伸缩的债务资金,以使债权人与企业共担一部分财务风险。3.3财务风险精选ppt*3.4负债管理约会----带刺的玫瑰好处:负债对于公司经营的好处主要体现在增加公司收益，较快提高每股收益水平和增加资本结构的弹性。坏处:而负债对于公司经营不利方面主要体现在具有财务风险，偿债风险等。负债对于企业来说犹如“带刺的玫瑰”,企业财务管理面临的问题焦点是如何得到“玫瑰的芳香”,而不被扎伤。负债经营比例究竟应该多高,这是最佳资本结构确定中的关键问题,也是一个没有普遍适用模式的难题。公司必须从自身环境的综合分析出发,进行全盘考虑。精选ppt*1、公司必须具有偿付长、短期到期本息的流动资产2、进行负债生产经营所获得的营业利润率必须大于负债利率，或者即使个别债务利息过高，但企业整体仍有利可获3、资产负债虽然高于同行业水平，但能控制权益资本不被债权人收购4.举债生产经营是在促使企业效益最大化，而不是为了借新债还旧债，造成企业财务状况的恶性循环。负债规模的确定:3.4负债管理精选ppt*第一，通过合理分析，确定资金的需要量。1、生产规模2.销售趋势搞好市场调查与预测，以防止盲目生产造成资金积压。第二，要周密研究投资方向，提高投资使用效果。1、避免分散，应该投入到重点产品生产中去2.考虑投入多少才能起到发展生产的作用，生产出来的产品又能为公司赢得多少利润以及偿还能力。第三，公司在筹措资金时，要认真选择负债资金的来源，以求最大限度地降低资金成本。不同的资金来源，其资金成本不同。公司应做好以下具体工作:3.4负债管理精选ppt*4.1投资决策4.2决策方法4.3理财产品4投资决策与理财产品精选ppt*4.1投资决策投资决策的类型产品投资决策项目投资决策收购企业投资决策风险投资决策设备更新投资决策精选ppt*4.2决策方法投资决策的方法净现值法、内部收益率法方法的核心:人、团队、融资能力、盈利能力、实施步骤（退出成本）精选ppt*4.3理财产品股票、债券货币基金、股票基金外汇产品其他案例精选ppt*5.1现金流量在财务管理中的重要性5.2现金流策略与技巧5.3现金风险的预防与控制5现金管理精选ppt*一、什么是现金流量现金流量管理中的现金,不是我们通常所理解的手持现金,而是指企业的库存现金和银行存款,还包括现金等价物,即企业持有的期限短、流动性强、容易转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资等。现金流量是某个时点上实际发生的现金流入、流出以及流入和流出的差额（又称现金净流量）。现金流量一般以计息周期（年、季、月等）为时间量的单位,用现金流量图或现金流量表来表示。5.1现金流量在财务管理中的重要性精选ppt*请思考】如果你是一家公司的总经理，公司现在的情况是：银行存款几乎为零，明天需要支付给税务局一笔已经拖得不能再拖的70万元税款，这时有个客户来买东西，他提出了两种条件:第一，当场付款，但120万货款必须打个6折(72万元)；第二，90天后全额付款。你会选择哪一种？5.1现金流量在财务管理中的重要性精选ppt*所谓的海尔第13条管理规则便是一句看似平淡无奇的话：现金流比利