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财务管理制度

小微企业财务分析要点

一提到小微企业的财务报表，大多数人的第一反应是财务不规

范、信息不透明、财务结构不健全等，那是不是这样的小微企业的财

务报表我们就可以忽略呢？答案显然是否定的。财务报表是展示企业

信息的窗口，通过报表我们可以了解企业的诚信程度，了解企业的销

售情况、经营情况，虽然不规范，但是我们依然可以从中提取有价值

的信息，去伪存真，为我们的担保决策提供依据。以下是根据实际工

作总结出的一些经验：

首先粗略地检查一下企业的报表，包括上期期末数与本期期初数

是否相等，报表左右两边是否相等，基本的勾稽关系是否正确。对于

检查无误的报表，我们再进行下一步的核实分析。核实报表中关键的

科目。此处所讲关键，主要包括三类：

一是常规项目，如货币资金、应收账款、存货、短期借款、主营

业务收入；

二是金额异常变化的项目，例如突然增加和突然减少的项目；

三是金额巨大，占资产规模30%以上的项目。对这些项目的核实

有助于我们判断一个企业真实的财务状况。以下是对一些重要科目的

具体核实方法。

（1）主营业务收入：这是担保业务中的关键，能不能担保，担

保多大的规模很大程度上取决于企业的主营业务收入，报表上该项科

目的金额应该通过纳税申报表、银行对账单、合同、水电费单据、出

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库单、发票等进行佐证，只有主营业务稳定，收入可靠且有持续性发

展的企业才是我们的主要客户群。

（2）应收账款：对中小企业来说，应收账款的影响远远大于一

般企业。对于应收账款，我们不仅要关注总量，还要关注期限结构、

对象结构、大额客户和是否有关联方往来等情况。关注应收账款的增

长程度与销售的增长程度的比较，如果前者远远高于后者，就应该有

职业敏感性，可能存在虚增资产的嫌疑。

（3）存货：对中小企业来说，往往存货加应收账款占总资产的

一半左右，因此对该科目也要加以核实，防止企业虚增资产。在现场

调查时，需检查仓库，估算其价值是否与报表反映相符，在总量上分

析是否符合企业生产经营特点，结构上各类存货能否保证供产销环节

顺利进行，增量上看是否与生产经营规模相适应，质量上看产品是否

适销对路。

（4）短期借款：该科目需查询贷款记录进行核实，同时结合财

务费用开支情况侧证企业负债情况是否真实。如果推算企业的财务费

用与短期借款的比例不合理，比例过高，则可能存在隐性负债。

（5）货币资金：主要包括库存现金、银行存款。核对银行存款

余额与开户银行对账单是否基本相符。如果不相符，可以要求查看企

业的银行存款余额调节表，检查未达账项是否存在。同时还需要了解

银行存款中有没有保证金存款，是否存在使用限制。

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（6）其他应收款：当金额较大或者突然增加/减少时，需要做分

析，了解是否存在股东、关联企业占用企业资金问题、是否存在虚假

出资、对外部企业拆出资金等情况。

（7）其他应付款：主要了解是否存在民间借贷等。对核实后的

报表数据进行比率分析和趋势分析。

分析一个企业的财务状况，主要从偿债能力、盈利能力、营运能

力和成长能力四方面来衡量。

（1）偿债能力又分为短期偿债能力和长期偿债能力，通过流动

比率、速动比率、资产负债率、产权比率、利息保障倍数来分析，这

些指标没有统一的标准，往往要结合不同的行业进行分析；

（2）盈利能力通过资产报酬率、净资产收益率、销售利润率、

销售净利润率、销售毛利率等，这些指标主要反映了总资产、净资产

的盈利能力，以及整体利润中销售利润所占的比重等内容，这需要分

析企业的总体盈利趋势，以及和行业平均水平进行比较，判断企业的

获利状况；

（3）营运能力主要是考察应收账款和存货的周转能力，判断企

业资产的周转速度，周转