【工程经济】王硕男 教材精讲班课件55-第2篇-第11章-11.1-筹资主体.pptxVIP

第11章

筹资管理

第11章筹资管理考点一：筹资主体考点二：筹资方式考点三：资金成本分析考点四：资本结构分析近五年平均分值2024预测分值3.84

第11章筹资管理11.1筹资主体筹集资金的方式有很多，按照筹资主体划分，可分为企业筹资和项目融资。

企业筹资（公司筹资）内源筹资（资金来源）自有资金（留存收益、应收账款以及闲置资产变卖）应付息税未使用或者未分配专项基金（更新改造基金、生产发展基金以及职工福利基金）外源筹资（渠道）权益筹资债务筹资混合筹资第11章筹资管理11.1.1企业筹资企业筹资，又称公司筹资，是以现有企业为基础筹资并进行项目的建设，无论项目建成之前还是建成之后，都不会出现新的独立法人。企业筹资按照资金筹集渠道的不同又可分为内源筹资和外源筹资。

第11章筹资管理【2021】某施工企业在经营过程中，同时发行可转换债券和认股权证该筹资方式属于（）。A.内源筹资B.权益筹资C.混合筹资D.债务筹资答案：C解析：混合筹资主要包括可转换债券和认股权证，混合筹资是同时兼备权益筹资和债务筹资特征的特殊筹资工具。

第11章筹资管理【2018】企业作为筹资主体时，内源筹资资金的来源有（）。A.留存收益B.债券筹资C.优先股筹资D.普通股筹资E.应收账款答案：AE

第11章筹资管理11.1.2项目融资（无追索权融资）为建设和经营项目而成立的新的独立法人——项目公司，由项目公司完成项目的投资建设和经营还贷。1.项目融资特点：（1）以项目为主体（2）有限追索贷款（3）合理分配投资风险（4）项目资产负债表之外的融资（5）灵活的信用结构

第11章筹资管理【2022】项目融资的特点有（）。A.项目融资主要根据项目发起人的预期利润、抵押资产状况安排融资B.贷款人可以在贷款的某个特定阶段对项目借款人实行追索C.可以帮助投资者将贷款安排为一种非公司负债性融资日D.贷款人对投资者资信和项目资产外的其他资产的依赖程度高E.可以将贷款的信用支持分配到与项目相关的各个方面，提高债务承受能力

第11章筹资管理答案：BCE解析：选项B，项目的贷款人可以在贷款的某个特定阶段对项目借款人实行追索，或在一个规定范围内对公私合作双方进行追索。选项C，项目资产负债表之外的融资。选项D、E，采用项目融资的项目一般具有灵活的项目结构，可以将贷款的信用支持分配到与项目有关的各个方面，提高项目的债务承受能力，减少贷款人对投资者资信和其他资产的依赖程度。

第11章筹资管理【2019】关于项目融资特点的说法，正确的有（）A.采用的信用结构比较灵活B.可以合理分配投资风险C.是以发起项目的企业为主体的融资活动D.属于无限追索贷款E.是投资人资产负债之内的融资答案：AB

第11章筹资管理【2019】下列企业筹集资金的方式中，属于外源筹资渠道中间接融资方式的是（）。A.发行股票B.变卖闲置资产C.利用未分配的利润D.向商业银行申请贷款答案：D

第11章筹资管理2.政府和社会资本合作模式项目融资有多种模式，如直接融资、租赁融资、产品交付融资、PPP（PublicPrivatePartnership，公私合营伙伴）、ABS（Asset-BackedSecuritization，资产证券化）等。其中，在我国，政府和社会资本合作模式从2014年开始，已经实施了近十年，应用比较广泛。

第11章筹资管理从国际经验上看，PPP包括两种主要模式：一是基于使用者付费的特许经营模式。对于具有明确的收费基础，并且经营收费能够完全覆盖投资成本的项目，可通过政府授予特许经营权，采用建设—运营—移交（BOT）、建设—拥有一运营一移交（BOOT）等模式。二是基于政府付费的私人融资计划模式，对于缺乏“使用者付费”基础、主要依靠“政府付费”回收投资成本的项目，可通过政府购买服务，采用建设一拥有一运营（B00）、委托运营等市场化模式推进。这些BOT及其各种衍生形式是PPP的具体实施方式。

第11章筹资管理3）我国现行的政府和社会资本合作（PPP）机制政府和社会资本合作在我国实施以来，一定程度上起到了改善公共服务、拉动有效投资的作用，但在实践中也出现了一些问题，因此，国务院办公厅转发国家发展改革委、财政部《关于规范实施政府和社会资本合作新机制的指导意见》（国办函〔2023〕115号），作为2023年2月以后政府和社会资本合作工作的纲领性文件。

第11章筹资管理（3）政府和社会资本合作的重点领域为了最大程度鼓励民营企业参与政府和社会资本合作新建（含改扩建）项目，国家制定《支持民营企业参与的特许经营新建（含改扩建）项目清单（2023年版）》并动态调整。对于市场化程度较高、公共属性较弱的项目，应由民营企业独资或控股；对于关系国计民生、公共属性较强的