中国维生素行业发展概况、维生素产业链、市场竞争格局及未来市场需求.pdfVIP

1-10月中国维生素行业发展概况、维生素产

业链、市场竞争格局及未来市场需求预测

1.概况

维生素是维持人和动物生命不可缺少的重要物质，它是一系列有机化合物的统称。它

们是生物体所需要的微量营养成分，而一般又无法由生物体自己生产，需要通过饮食等手段

获得。维生素不是构成机体组织和细胞的组成成分，也不产生能量，它的作用主要是参与机

体代谢的调节。生物体对维生素的需要量极小，日需要量常以毫克或微克计算，但缺乏维生

素会导致严重的健康问题，并且过量摄取维生素会导致中毒。

维生素可分为天然制品和化学合成制品。由于天然维生素受原料和提取技术的限制，

产量低、价格高，因此化学合成居主导地位。合成维生素占总的维生素市场的80%，天然维

生素占20%左右。维生素类是新领域精细化工产品和化学原料药中少见的大产值细分产品

系列，较早就进入产业成熟期，其市场价值约占化学原料药行业的1/5强。从维生素各品

种市场份额占比来看，维生素A、维生素E、维生素C，是国际维生素市场上的三大当家品

种，其中VE市场份额占比30%，VC占比21%，VA占比13%，三者合计占据维生素市场

64%，此外，维生素B族合计占33%的市场规模。

维生素分类

数据来源:公共资料整理

维生素各品种市场份额

数据来源:公共资料整理

各类细分维生素的基本情况资料来源：花园生物招股说明

数据来源:公共资料整理

维生素A、维生素C、维生素E作为维生素市场上的主流品种，近年来全球需求稳

定增长。维生素C是全球用量最大的维生素，中国是VC的世界工厂，全球VC需求量约

为13-15万吨，其中中国出口13万吨，约占全球产能的80%以上。按照博亚和讯统计，

2018年全球维生素E需求量7万吨，国内需求1.2万吨，国内维生素E企业2018年

的供应量为5.07吨，国内需求为全球需求的17.1%。，目前全球维生素E年均需求增长

率约为5%-8%。目前维生素A市场需求增长率约为3%。

2.维生素产业链

维生素行业上游原料主要是石油化工品及玉米、大豆等农作物，对其加工形成重要中

间体，进而再加工成维生素。

维生素产业链

数据来源:公共资料整理

维生素行业上游是石油化工行业以及玉米、大豆供应商，对于大宗生产原料供应

商，维生素行业对其议价能力弱。维生素的下游需求主要为饲料，饲料约占维生素需求的

70%，而维生素只占到饲料成本的2-3%，因此维生素对下游的议价能力强，并且饲料用量

对维生素用量的影响较大。维生素A最重要的用途也是饲料用，占总量的85%，而在医药

化妆品、食品饮料等领域的应用只占15%左右。

下游饲料行业技术门槛不高，行业竞争不断加剧，尽管行业中参与者数量逐年减少，

但依旧众多。饲料作为畜禽养殖的上游环节，畜禽养殖的景气程度直接影响公司业绩，由

于猪料占比最大，生猪养殖的变动影响具备一定代表性。由于饲料中维生素添加量很小，在

饲料成本中占比约为2%，因此饲料行业对维生素价格敏感度较低，下游需求具有一定刚

性。

全国不同种类饲料产量占比

数据来源:公共资料整理

维生素近仅占饲料成本的2%

数据来源:公共资料整理

3.维生素行业发展历程

早在公元前3000多年前的古埃及人，就已经发现能治疗夜