基于宏观因子的大类资产配置研究.pptxVIP

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2024-11-02 发布于北京
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基于宏观因子的大类资产配置研究.pptx

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1;2;宏观数据处理

II.工作日、日历日调整：一些总量数据会受到一个月内的天数或者工作日数量的影响。如一个月内工作日较多的话生产会增加，因此对于部分总量数据，尤其是经济指标数据需要进行处理来排除日历日和工作日的影响。具体做法为设定每月基准的工作日/日历日为21/30天，用当月真实的工作日或日历日天数除以基准天数得到每月的调整乘数，最后用调整乘数乘以公布的数据值就得到工作日或日历日调整后的宏观数据，再用调整后的数据计算同比和环比数据。;宏观数据处理;宏观数据处理;;一、经济增长因子;经济增长因子;经济增长因子——消费、投资、出口;经济增长因子——社会消费品零售总额;经济增长因子——固定资产投资完成额;;;;;;二、通货膨胀因子;;;;;;;三、信用因子;25;;;;;四、货币因子;;;;五、基于宏观因子的风险预算模型;35;;;为了更好的控制策略的回撤与波动，在大类资产中加入货币基金。具体方法为：在得到各类资产的风险权重之后如果风险权重和小于1（从宏观指标的观点角度出发，对四类资产总体看空，建议持有部分现金），这时选择加入货币资产，权重为1减风险权重总和，并根据剩余权重对风险预算模型得到的资产权重进行归一化。;不加入货币资产时策略年化双边换手率2.54倍，加入货币资产后策略年化双边换手率3.11倍。;目标风险;