银行分析框架.pptx

银行分析框架;

基本概念

银行主要业务、行业概况、资产负债表、利润表、其他指标、不良贷款、资本监管

行业短期基本面分析

净利润增长关键驱动因素、历史行情简述

个股分析

个股长期基本面分析框架、杜邦分析工具与典型业务模式

风险提示;

?零售业务

存款、贷款（个人住房贷款、消费贷款及信用卡、个人经营性贷款）、中间业务（银行卡、财富管理、个人理财）

?公司业务

存款、贷款（一般贷款、票据贴现）、中间业务（结算、托管、投行等）

?金融市场业务

自营投融资（债券、基金、非标等投资，拆借、发债等融资）、代客业务

?不同银行条线划分有一定差别，此处仅供参考;

城商行（124家）：17家上市

农商行（1574家。注意口径比农村金融机构小）：10家上市

其他（约3000家，包括政策行、村镇银行、农村信用社等）：无上市

农村金融机构13%;;

?上市银行资产负债表

贷款和金融投资是银行最主要的两类资产

存款是主要负债

图：上市银行资产负债表左端（2024年中）图：上市银行资产负债表右端（2024年中）;

?上市银行资产负债表

贷款投向

不同类型银行贷款投向差别

图：上市银行贷款投向（2024年中）图：不同上市银行贷款结构（2024年中）;

?上市银行资产负债表

金融资产投向主要是利率债和金融债

股份行、城商行的基金和非标投资较多

图：上市银行金融资产投向（2024年中）图：不同银行金融资产投向（2024年中）;

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?上市银行收入结构

大部分银行利息净收入占比在70%以上，上市银行平均水平为75%。利息净收入是银行的核心收入来源

手续费主要来自零售业务，大行、股份行占比多一些

其他非息收入主要是投资收益等，交易类资产、公募基金等持仓多的银行占比高一些

图：上市银行收入结构（2023年）图：招商银行手续费收入???构（2023年）;

?净息差=利息净收入/生息资产平均余额

生息资产收益率=利息收入/生息资产平均余额

负债成本=利息支出/计息负债平均余额

图：上市银行净息差走势图：上市银行生息资产收益率与负债成本走势

上市银行合计单季度净息差上市银行合计单季度生息资产收益率上市银行合计单季度负债成本（右轴）;

?净息差

大行净息差、生息资产收益率、负债成本都偏低

其他银行个体之间的差别大于类型的差别

图：不同银行的净息差（2024上半年）图：不同银行的生息资产收益率（2024上半年）图：不同银行的负债成本（2024上半年）;

注：为减少银行主观判断空间，进行了特殊规定。包括：

（1）参考会计信息，要求将已发生信用减值的资产划分为不良；

（2）参考逾期信息，要求逾期90天以上资产均归为不良；

（3）参考外部评级信息，要求债务人或金融资产的外部评级大幅下调，导致债务人的履约能力显著下降的，其金融资产应归为不良；

（4）参考交叉违约信息，要求债务人在本行债权超过10%分类为不良的，该债务人在本行所有债权均应分类为不良；债务人在所有银行的债务中，逾期超过90天的债务已经超过20%的，各银行均应将其债务归为不良；

（5）对重组资产的特殊规定，包括重组资产至少分为关注、多次重组需要归为不良等。

数据来源：《商业银行金融资产风险分类办法》，国信证券经济研究所整理;

?余额类指标

不良贷款率=不良贷款/贷款总额

逾期率=逾期贷款/贷款总额1.40%.1.30%-

拨备覆盖率=贷款损失准备余额/不良贷款余额

拨贷比=贷款损失准备/贷款余额.;

表：;

?核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率是核心指标

?资本