流动性和机构行为周度观察:大行资金供给能力回升,但同业存单发行压力不减.docxVIP

流动性和机构行为周度观察:大行资金供给能力回升,但同业存单发行压力不减.docx

  1. 1、本文档共11页,可阅读全部内容。
  2. 2、有哪些信誉好的足球投注网站(book118)网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。
  3. 3、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务;查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档,您可以点击 这里二次下载
  4. 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“版权申诉”(推荐),也可以打举报电话:400-050-0827(电话支持时间:9:00-18:30)。
  5. 5、该文档为VIP文档,如果想要下载,成为VIP会员后,下载免费。
  6. 6、成为VIP后,下载本文档将扣除1次下载权益。下载后,不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们
  7. 7、成为VIP后,您将拥有八大权益,权益包括:VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
  8. 8、VIP文档为合作方或网友上传,每下载1次, 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等,对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
查看更多

目录

资金面 4

同业存单 7

机构行为 10

风险提示 13

图表目录

图1:公开市场操作投放与回笼(亿元) 4

图2:公开市场操作余额(亿元) 4

图3:质押式回购隔夜交易量占比(%) 4

图4:资金利率与政策利率(%) 5

图5:资金利率(R007)的季节性比较(%) 5

图6:隔夜及七天期流动性分层情况(BP) 5

图7:流动性分层(R007-DR007)的季节性比较(BP) 6

图8:政府债净融资情况(亿元) 6

图9:国债发行到期及净融资情况(亿元) 6

图10:地方政府债发行到期及净融资情况(亿元) 7

图11:2024年10月12日和10月18日同业存单到期收益率曲线(%)及变化(BP,右轴) 7

图12:同业存单发行到期及净融资情况(亿元) 7

图13:同业存单发行量分期限(亿元) 8

图14:同业存单发行量分机构类型(亿元) 8

图15:同业存单发行利率分机构类型(%) 8

图16:AAA同业存单到期收益率分期限(%) 9

图17:1Y股份制行同业存单发行利率与1YMLF操作利率(%,BP) 9

图18:1YAAA同业存单到期收益率与1YAAA中票到期收益率(%,BP) 9

图19:银行间债券市场日度杠杆率测算(%) 10

图20:质押式回购主要融出方净融出余额(亿元) 10

图21:质押式回购主要融出方净融出规模占比(%) 10

图22:质押式回购主要融入方净融入余额(亿元) 11

图23:质押式回购主要融入方净融入规模占比(%) 11

图24:国有/政策性银行净买入国债规模分待偿期(亿元) 11

图25:主要类型机构债券净买入的加权平均期限测算(年,10个工作日移动平均值) 12

请阅读最后评级说明和重要声明 3/15

资金面

图1:公开市场操作投放与回笼(亿元)

9000

6000

3000

0

-3000

-6000

-9000

逆回购 国库现金定存发行 MLF投放

逆回购到期 国库现金定存到期 MLF回笼

净投放量

资料来源:,

图2:公开市场操作余额(亿元)

120000

100000

80000

60000

40000

20000

0

余额:逆回购 余额:MLF 余额:国库现金定存 余额:SLF

资料来源:iFinD,

图3:质押式回购隔夜交易量占比(%)

100%

80%

60%

40%

20%

0%

资料来源:,

图4:资金利率与政策利率(%)

3.80

3.00

2.20

1.40

0.60

DR001 R001 OMO_7D

隔夜临时正回购操作利率 隔夜临时逆回购操作利率

资料来源:,

图5:资金利率(R007)的季节性比较(%)

5.5

5.0

4.5

4.0

3.5

3.0

2.5

2.0

1.5

1.0

2021年 2022年 2023年 2024年

资料来源:,

图6:隔夜及七天期流动性分层情况(BP)

320 170

250 140

180 110

110 80

40 50

-30 20

-100 -10

R007-DR007 R001-DR001(右轴)

资料来源:,

请阅读最后评级说明和重要声明 5/15

图7:流动性分层(R007-DR007)的季节性比较(BP)

300

250

200

150

100

50

0

-50

2021年 2022年 2023年 2024年

资料来源:,

图8:政府债净融资情况(亿元)

12000

10000

8000

6000

4000

2000

0

-2000

-4000

国债净融资额(亿元) 地方政府债净融资额(亿元)政府债净融资额(亿元)

资料来源:,

图9:国债发行到期及净融资情况(亿元)

6000

4000

2000

0

-2000

-4000

-6000

国债发行量(亿元) 国债偿还量(亿元) 国债净融资额(亿元)

资料来源:,

图10:地方政府债发行到期及净融资情况(亿元)

6000

4000

2000

0

-2000

-4000

-6000

地方债发行量(亿元) 地方债偿还量(亿元) 地方债净融资额(亿元)

资料来源:,

同业存单

图11:2024年10月12日和10月18日同业存单到期收益率曲线(%)及变化(BP,右轴)

2.02 0

1.95 -1

1.88 -2

1.81 -3

1.74 -4

1.67 -5

1.60 -6

0M 1M 3M 6M 9M 1Y

变化(BP,右轴) 2024/10/18 2024/10/12

资料来源:,

图12:同业存单发行到期及净融资

文档评论(0)

535600147 + 关注
实名认证
文档贡献者

该用户很懒,什么也没介绍

版权声明书
用户编号:6010104234000003

1亿VIP精品文档

相关文档