资金跟踪系列之一百四十：市场热度高位回落，ETF被明显净赎回.docxVIP

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美元指数继续回升，中美利差“倒挂”程度有所加深，通胀预期回落；离岸美元流动性边际有所宽松；国内银行间资金面整体宽松，期限利差(10Y-1Y)有所收窄 4

美元指数继续回升，中美利差“倒挂”程度有所加深，通胀预期回落 4

离岸美元流动性边际有所宽松；国内银行间资金面整体宽松，流动性分层不明显，期限利差(10Y-1Y)有所收窄 5

市场整体交易热度明显回落，各宽基指数的波动率均先下降、后明显抬升，整体仍处于历史高位 6

市场整体交易热度明显回落，TMT、金融地产、消费者服务、商贸零售、建筑、军工、机械板块的交易热度均处于90%

分位数以上；各宽基指数波动率仍处于历史高位，行业上，多数行业波动率均处于90%历史分位数以上 6

市场流动性指标继续回落，行业上，食品饮料、电子、军工、通信、机械、电新等板块的流动性指标回升较快，各类板块的流动性指标均处于历史80%分位数以上 8

医药、电子、计算机、通信、农林牧渔、食品饮料等板块调研热度居前，商贸零售、化工、非银、消费者服务、食品饮料等板块的调研热度环比上升较快 10

分析师同时上调了全A的24/25年的净利润预测。结构上，金融、农林牧渔、汽车、计算机、商贸零售、化工、交运、医药、军工、机械、家电等板块的24/25年净利润预测均有所上调 11

全A中24/25年净利润预测上调组合占比均上升；而24/25年净利润预测下调组合占比均下降；分析师同时上调了全A的24/25年净利润预测 11

净利润预测环比上升的行业数量有所回升，今明两年净利润预测均上调的行业数量处于低位，其中，金融、农林牧渔、汽车、计算机、商贸零售、化工、交运、医药、军工、机械、家电等板块的24/25年净利润预测均有所上调 12

上证50、沪深300、中证500的24/25年净利润预测均被上调，创业板指的24/25年净利润预测均被下调 14

风格上，大盘/中盘成长、大盘/小盘价值的24/25年的净利润预测均被上调，小盘成长、中盘价值的24/25年的净利润预测分别被上调/下调 15

北上日均买卖总额明显回落，综合前10大与陆股通持股3000万股以下的标的来看：北上可能主要买入电子、计算机、化工、非银等板块 16

北上日均买卖总额明显回落，北上买卖总额占全A成交额之比则有所上升 16

基于前10大活跃股口径：北上资金在计算机、非银、电子、化工、建筑等板块的买卖总额之比上升，在家电、食品饮料、有色、银行、医药、电新等板块的买卖总额之比回落 17

基于陆股通持股数量小于3000万股的标的口径：北上主要净买入TMT、医药、机械、汽车、化工、电新等板块，主要净卖出建材等板块 18

两融活跃度继续回落，但仍处于2021年以来的相对高位 20

两融主要净买入TMT、非银、医药、军工、化工等板块，净卖出银行、煤炭、建材、建筑等板块 20

各行业交易热度均有不同程度回落，其中，消费者服务、机械、汽车、化工、纺服、计算机等板块的融资买入占比均处于60%历史分位数以上 21

两融净买入大盘/中盘/小盘成长、中盘价值，净卖出大盘/小盘价值 22

主动偏股基金仓位有所回升，基民整体再度净赎回基金 23

主动偏股基金仓位有所回升，剔除涨跌幅因素后，主动偏股基金主要加仓金融、食品饮料、电子、电力及公用事业、通信、汽车等板块，主要减仓军工、计算机、传媒、化工、建材、机械等板块 23

主动偏股基金的净值表现与大盘成长、小盘价值的相关性上升，与中盘/小盘成长、大盘/中盘价值的相关性回落.24

新成立权益基金规模回落，其中，新成立的主动/被动偏股基金规模均回落，平均发行天数分别下降/上升 25

个人投资者再度净赎回基金，与医药、建筑建材等板块相关的ETF被净申购，与金融地产、科技、传媒、消费等板块相关的ETF被净赎回 25

从ETF跟踪的指数来看：中证A500、红利、科创创业50等相关的ETF被主要净申购，与中证1000、沪深300、创业板指、中证500等相关的ETF被净赎回 27

风险提示 31

插图目录 32

美元指数继续回升，中美利差“倒挂”程度有所加深，通胀预期回落；离岸美元流动性边际有所宽松；国内银行间资金面整体宽松，期限利差(10Y-1Y)有所收窄

美元指数继续回升，中美利差“倒挂”程度有所加深，通胀预期回落

上周20241018)美元指数继续回升。截至2024年10月15日，美元多头/空头规模分均上升，净多头头寸规模进一步下降。10Y中国国债/美债利率分别下降/不变，中美利差“倒挂”程度有所