算力将是本轮科技行情的主力军.docxVIP

行业动态报告

目录

一、投资建议 1

二、推荐标的 1

三、行情回顾 2

四、产业要闻 3

五、重要公告 6

风险分析 7

图表目录

图表1：上期推荐投资组合涨跌幅（%） 1

图表2：历史推荐组合、沪深300及通信（申万）指数当周收益率对比（%） 1

图表3：申万一级行业周涨跌幅（%） 2

图表4：通信行业（申万）个股周涨幅前十名（%） 2

图表5：通信行业（申万）个股周涨幅后十名（%） 2

图表6：通信行业一周重要公告 6

请务必阅读正文之后的免责条款和声明。

行业动态报告

一、投资建议

台积电第三财季业绩与第四财季业绩指引均超分析师预期，印证算力需求强劲，台积电表示，预计2024

年资本支出将略高于300亿美元，2025年的资本支出很可能高于2024年，体现对未来需求的乐观。英伟达B系列产品出货临近，鸿海表示，搭载英伟达GB200的新一代服务器将在四季度晚些时候开始发货，正在墨西哥建设全球最大的GB200生产基地。下周全球四大CSP厂商预计发布必威体育精装版财报。持续推荐光模块，直接受益海外算力板块，有坚实的基本面支撑，业绩兑现好，估值水平较低。此外更多A股上市公司参与海外算力链，包括液冷、铜连接、电源等环节。英伟达表示，目前全球40+家基础设施（DCI）提供商在Blackwell平台上进行构建和创新，其中包括英维克、立讯精密、麦格米特等。

17日下午，习近平总书记活动中提出，推进中国式现代化，科技要打头阵。科技创新是必由之路。国产算力产业持续推进，包括芯片端和应用端，相关产业链公司有望逐步开始明显体现业绩。新质生产力的大方向，未来将有更多的产业政策支持，比如鸿蒙、量子、低空经济、数据要素、卫星通信等领域。

二、推荐标的

投资组合“新易盛、中际旭创、天孚通信、源杰科技、润泽科技、英维克、华丰科技、锐捷网络”，相同权重测算平均上涨14.43%，跑赢通信(申万)指数9.23pcts，跑赢沪深300指数13.45pcts。

图表1：上期推荐投资组合涨跌幅（%）

51.0121.90

51.01

21.90

13.81

14.43

2.06

5.24

4.09

10.15

7.18

50.00

40.00

30.00

20.00

10.00

0.00

新易盛中际旭创天孚通信源杰科技润泽科技英维克华丰科技锐捷网络 平均

资料来源：，

图表2：历史推荐组合、沪深300及通信（申万）指数当周收益率对比（%）

25%

25%

20%

15%

10%

5%

0%

-5%

-10%

-15%

推荐组合

沪深300

通信(申万)

资料来源：，

行业动态报告

本期推荐：新易盛、中际旭创、天孚通信、工业富联、源杰科技、英维克、润泽科技、锐捷网络。

持续关注：云计算（中际旭创、天孚通信、新易盛、华工科技、源杰科技、锐捷网络、工业富联、润泽科技、宝信软件、海兰信、奥飞数据、数据港等）；运营商（中国移动、中国电信、中国联通）；工业互联网

（宝信软件、三旺通信、映翰通等）；军工通信与卫星（盛路通信、铖昌科技、上海瀚讯、海格通信、华测导航等）；智能网联车（广和通、和而泰、鼎通科技、天孚通信、光库科技、移远通信、美格智能）；新能源

（中天科技、亨通光电、拓邦股份、威胜信息、力合微、科士达、英维克、科华数据等）；光纤光缆（长飞光纤、亨通光电、中天科技）；千兆/VR（创维数字、腾景科技）；云通信（亿联网络）；液冷（英维克等）。

三、行情回顾

本期通信板块表现相对靠前。通信（申万）指数上涨5.20%，跑赢沪深300指数4.22pcts，在申万31个一级行业中排名第5。二级子行业（申万）中，通信服务上涨3.83%，通信设备上涨5.84%。

图表3：申万一级行业周涨跌幅（%）

12.0010.00

12.00

10.00

8.00

6.00

4.00

2.00

0.00

(2.00)

(4.00)

资料来源：，

个股方面，涨幅前五个股分别为：海能达（43.29%)、大富科技（34.12%)、德科立（31.12%)、神宇股份

（28.37%)、纵横通信（23.28%)；涨幅后五个股分别为：ST天喻（-11.04%)、ST高鸿（-8.25%)、亿联网络（-

4.94%)、*ST通脉（-4.18%)、*ST九有（-2.26%)。

图表4：通信行业（申万）个股周涨幅前十名（%） 图表5：通信行业（申万）个股周涨幅后十名（%）

海能达大富科技德科立神宇股份纵横通信仕佳光子吴通控股天邑股份世纪鼎利意华股份

34.1231.12

34.12

31.12

28.37

23.28

22.21