量化观市：政策落地间隔期，低估值和业绩超预期板块值得关注.docxVIP

内容目录

一、市场概况 4

主要市场及行业指数表现 4

近期经济日历 5

市场宏观环境概况 5

中期权益配置视角 6

二、行业配置视角 7

行业配置策略观点 7

有效择时指标跟踪 7

微盘股指数择时与轮动指标监控 8

三、量化因子视角 10

选股因子 10

转债因子 10

附录 11

风险提示 12

图表目录

图表1：主要市场指数近期周度涨跌幅 4

图表2：主要市场指数上周净值走势图 4

图表3：A股市场全部行业（中信）涨跌幅情况 4

图表4：近期经济日历 5

图表5：本周宏观数据概览 5

图表6：各类利率走势() 6

图表7：宏观择时模型必威体育精装版观点（截至9月30日） 6

图表8：宏观择时模型净值表现 7

图表9：宏观择时模型超额收益表现 7

图表10：行业轮动策略组合净值 7

图表11：行业轮动策略分年度收益率 7

图表12：各指标在不同行业上的择时胜率（截至2024年10月18日） 8

图表13：十年国债利率同比：-21.60(截至10月18日) 9

图表14：波动率拥挤度同比：-0.1500(截至10月18日) 9

图表15：微盘股/茅指数相对净值年均线 9

图表16：微盘股指数和茅指数滚动20天斜率() 9

图表17：M1同比() 9

图表18：大类因子的IC均值与多空收益 10

图表19：一致预期、市值、成长和反转因子多空净值（全部A股） 10

图表20：质量、技术、价值和波动率因子多空净值（全部A股） 10

图表21：可转债择券因子多空净值 11

图表22：可转债择券因子IC均值与多空净值 11

图表23：国金证券大类因子分类 11

一、市场概况

主要市场及行业指数表现

过去一周，国内主要市场指数中，上证50、沪深300、中证500和中证1000指数收益均为正。其中，上证50、沪深300、中证500和中证1000指数的涨跌幅分别为0.06?、0.98、3.09?和6.14?。

本周中信行业指数涨多跌少。计算机、国防军工等行业指数上涨靠前，其中计算机行业指数涨幅最大，周涨幅达11.15?，食品饮料、石油化工等行业指数下跌，其中食品饮料行业指数跌幅最大,周跌幅达-3.21。

15.70?15.13?15.63?15.08?11.14?8.48?7.17?10.6.14?3.090.980.06?-2.72?

15.70?

15.13?

15.63?

15.08?

11.14?

8.48?

7.17?

10.

6.14?

3.09

0.98

0.06?

-2.72?-3-.42.574

-5.12?

41

20.0?

15.0?

1.070

净1.050

24,000

两

10.0?

值1.030

比

（1.010

值初0.990

值

19,000市

成交14,000额

（

5.0?

0.0?

-5.0?

为0.970

1）0.950

1

0.930

10/1110/1410/1510/1610/1710/18

亿

9,000元

）

4,000

-10.0?

2024/9/27 2024/9/30 2024/10/11 2024/10/18

上证50 沪深300 中证500 中证1000

全部A股日总成交额 上证50

沪深300 中证500

中证1000

来源：， 来源：，

12.0010.008.00

12.00

10.00

8.00

6.00

4.00

2.00

0.00

-2.00

-4.00

计国电综算防子合机军金

融行业等权

融行业等权

及务

新能源

用事业

来源：Wind，国金证券研究所

传通机

媒信械

建房建筑地材产

非中银银信行行一

金级

综基电

合础力

化设

工备

有消轻色费工金者制属服造

钢汽医纺

铁车药织

服装

商农交贸林通零牧运售渔输

家电煤石食电力炭油品及 石饮

公 化料

近期经济日历

我们汇总了过去一周和未来一周的重点事件，以辅助投资者对时间节点的把控。未来一周，中国方面，投资者可关注9月LPR及MLF利率的公布；而美国方面，可关注美国的各美联储官员的发言。

图表4：近期经济日历

图表4：近期经济日历

来源：，

注1:其中过去一周展示的数值格式为：