债市观察：数据走弱、增量政策不及预期，利率整体下行.docxVIP

内容目录

一级市场：下周地方债净融资额3429.45亿元 3

二级市场：本周国债、国开债利率下行，利差收窄 5

流动性观察：资金面整体均衡 6

海外观察：海外主要债券收益率分化 7

图表目录

图1：地方债发行与到期情况 3

图2：国债发行与到期情况 3

图3：10年期国债收益率下行2.3BP至2.12? 5

图4：10年国开债收益率下行2.5BP至2.20? 5

图5：1年与10年国债期限利差收窄3.8BP至68.8BP 5

图6：1年与10年国开债期限利差收窄1.0BP至48.6BP 5

图7：银行间国债日均成交3231亿元 6

图8：银行间金融债日均成交4974亿元 6

图9：R001季节性变化 6

图10：DR007季节性变化 6

图11：逆回购投放与到期规模 6

图12：MLF+TMLF投放与到期规模 6

图13：国股银票利率 7

图14：同业存单发行利率 7

图15：银行间市场质押式回购成交量 7

图16：政策利率 7

图17：美元指数 8

图18：美元兑人民币 8

表1：下周已披露利率债发行计划概况 3

一级市场：下周地方债净融资额3429.45亿元

根据已公布的利率债招投标计划，10月21日将发行89支利率债，发行规模共

7247.25亿元，其中国债4支，地方政府债82支，政策银行债3只。

基于目前公布的计划发行情况，国债净融资额-948.10亿元，地方债净融资额3429.45亿元，政金债净融资80亿元。

图1：地方债发行与到期情况 图2：国债发行与到期情况

总发行量亿元 总量亿元 净融资额亿元

总发行量亿元 总 净融资额亿元

资料来源：， 资料来源：，

表1：下周已披露利率债发行计划概况

发行起始日

债券简称

计划发行

规模(亿)

发行期

限(年)

招标方

式

招标

标的

是否

增发

债券

评级

票面利

率()

利率类型

2024/10/25

24特别国债06(续2)

480.0

30.0

荷兰式

价格

是

2.2

固定利率

2024/10/25

24贵州债再融资一般(十六期)IB

21.6

10.0

荷兰式

利率

否

AAA

固定利率

2024/10/25

24贵州债一般(二期)IB

41.7

10.0

荷兰式

利率

否

AAA

固定利率

2024/10/25

24贵州债再融资专项(八期)IB

79.0

30.0

荷兰式

利率

否

AAA

固定利率

2024/10/25

24海南债一般(六期)IB

2.4

7.0

荷兰式

利率

否

AAA

固定利率

2024/10/25

24海南债再融资一般(五期)IB

19.1

7.0

荷兰式

利率

否

AAA

固定利率

2024/10/25

24海南债再融资一般(六期)IB

12.0

7.0

荷兰式

利率

否

AAA

固定利率

2024/10/25

24海南债再融资专项(十期)IB

11.0

10.0

荷兰式

利率

否

AAA

固定利率

2024/10/25

24海南债专项(二十四期)IB

65.0

10.0

荷兰式

利率

否

AAA

固定利率

2024/10/25

24海南债专项(二十五期)IB

32.4

15.0

荷兰式

利率

否

AAA

固定利率

2024/10/25

24海南债专项(二十七期)IB

2.3

20.0

荷兰式

利率

否

AAA

固定利率

2024/10/25

24海南债专项(二十六期)IB

30.4

20.0

荷兰式

利率

否

AAA

固定利率

2024/10/25

24海南债专项(二十九期)IB

50.3

30.0

荷兰式

利率

否

AAA

固定利率

2024/10/25

24海南债专项(三十期)IB

6.0

30.0

荷兰式

利率

否

AAA

固定利率

2024/10/25

24海南债专项(二十八期)IB

13.7

30.0

荷兰式

利率

否

AAA

固定利率

2024/10/24

24附息国债21

1150.0

1.0

混合式

利率

否

固定利率

2024/10/24