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第五章证券投资

第一节证券投资的目的、特点与程序

一、证券投资的目的与特点

（一）证券的种类

证券，是指用以证明或设定权利所做成的书面凭证，它表明证券持有人或第三者有权取

得该证券拥有的特定权益。

它可按不同的标准进行分类：

1.按照证券发行主体的不同，可分为政府证券、金融证券和公司证券。

2.按照证券所体现的权益关系，可分为所有权证券和债权证券。

所有权证券是指证券的持有人便是证券发行单位的所有者的证券，如股票；债权证券是

指证券的持有人是证券发行单位的债权人的证券，如债券。

3.按照证券收益的决定因素，可分为原生证券和衍生证券。

原生证券的收益大小主要取决于发行者的财务状况；衍生证券包括期货合约和期权合约

两种基本类型，其收益取决于原生证券的价格。

4.按照证券收益稳定状况的不同，可分为固定收益证券和变动收益证券。

固定收益证券在证券票面规定有固定收益率（如债券），变动收益证券的收益情况随企

业经营状况而改变（如普通股）。

5.按照证券到期日的长短，可分为短期证券和长期证券。

短期证券是指到期日短于1年的证券，长期证券是到期日长于1年的证券。

6.按照募集方式的不同，可分为公募证券和私募证券。

公募债券又称公开发行证券，是指发行人向不特定的社会公众广泛发售的证券。私募发

行又称内部发行证券，是指面向少数特定投资者发行的证券。

（二）证券投资的目的

证券投资，是指投资者将资金投资于股票、债券、基金及衍生证券等资产，从而获取收

益的一种投资行为。

企业进行证券投资的目的主要有以下几个方面：

（1）暂时存放闲置资金；

持有一定量的有价证券，以替代较大量的非盈利的现金余额，并在现金流出超过现金流

入时，将持有的有价证券售出，以增加现金。

（2）与筹集长期资金相配合；

处于成长期或扩张期的公司一般每隔一段时间就会发行长期证券（股票或债券）。但取

得的资金一般并不一次用完，而是逐渐、分次使用。这样，闲置不用的资金投资于有价证券，

可以获取一定的收益，需要资金时售出。

（3）满足未来的财务需求；

比如企业在未来有一笔资金需求（偿还债务等），可以将现有现金投资于证券，以便到

时售出。

（4）满足季节性经营对现金的需求；

具有季节性经营的企业，旺季现金短缺，淡季现金剩余。这类企业一般在淡季将剩余现

金购入证券，在旺季需要现金时售出。

（5）获得对相关企业的控制权。

这种情况主要是指股票投资。

（三）证券投资的特点

相对于实物投资而言，证券投资具有如下特点：

1.流动性强。证券资产的流动性明显地高于实物资产。

1

2.价格不稳定，投资风险较大。证券相对于实物资产来说，受人为因素的影响较大，且

没有相应的实物作保证，其价值受政治、经济环境等各种因素的影响较大，具有价值不稳定、

投资风险较大的特征。

3.交易成本低。证券交易过程快速、简捷、成本较低。

二、证券投资的种类

证券投资具体分为债券投资、股票投资、基金投资、期货投资、期权投资、证券组合投

资六类。

三、证券投资的基本程序

证券投资的基本程序包括选择投资对象、开户与委托、交割与清算、过户等。

【注意】证券投资最关键的一步是投资对象的选择。

第二节股票投资

一、股票投资的目的与特点

1.股票投资的目的

企业进行股票投资的目的主要有两种：一是获利，即作为一般的证券投资，获取股利收

入及股票买卖差价；二是控股，即通过购买某一企业的大量股票达到控制该企业的目的。

2.股票投资的特点

股票投资相对于债券投资而言又具有以下特点：

（1）股票投资是权益性投资；

（2）股票投资的风险大；

（3）股票投资的收益率高；

（4）股票投资的收益不稳定；

（5）股票价格的波动性大。

二、股票投资的基本分析法

基本分析法主要是通过对影响证券市场供求关系的基本要素进行分析，评价有价证券的

真正价值，判断证券的市场价格走势，为投资者进行证券投资提供参考依据。

基本分析法主要适用于周期相对较长