昊海生物科技-市场前景及投资研究报告-国产高端玻尿酸，研发创新，增长引擎.pdfVIP

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昊海生物科技(06826.HK)医疗美容/美容护理发布时间：2024-11-01

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证券研究报告/港股公司报告买入

国产高端玻尿酸引领者，研发创新铸就增长引擎

上次评级：买入

报告摘要：

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昊海生物科技：生物医用材料龙头，深耕多领域细分赛道。公司自2007[Table_MarketHK]

股票数据2024/11/01

年成立以来，始终专注于研发、生产及销售植入性可降解的生物医用材6个月目标价（港元）--

料，先后突破医用透明质酸钠、医用几丁糖、医用胶原蛋白海绵和重组收盘价（港元）30.45

人表皮生长因子等产品的生产技术，逐渐布局眼科、骨科、外科和整形12个月股价区间（港元）28.25~45.00

美容四大领域，并持续强化底层研发壁垒，稳固各大细分市场优势地位，总市值（百万港元）7,131.09

依靠研发创新打造长期增长动能。总股本（百万股）234

A股（百万股）194

H股（百万股）40

医美业务：玻尿酸延续高增，激光及射频加快合规产品打造。1）玻尿酸：日均成交量（百万股）1

公司具有深厚的医学学术背景，叠加不断加大的研发投入，技术优势稳

步增强，玻尿酸产品力得到市场持续验证和广泛认可。第一代“海薇”

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历史收益率曲线

和第二代“姣兰”依然维持稳步增长，第三代“海魅”及“海魅韵”奠

定高端品牌形象，第四代“海魅.月白”开创玻尿酸有机交联先河，强化昊海生物科技恒生指数

高端品牌地位的同时，与前三代玻尿酸形成功能和价格差异化定位，满

40%

足多元化的医美需求。2）激光及射频设备：公司医用级射频在国内市场

20%

具有显著稀缺性，维持优异表现；家用级射频受监管趋严影响，公司紧

抓射频新规延期的窗口期，推动生美级射频的三类证申报，或将充分受0%

益行业合规化趋势。3）肉毒素：国内肉毒素空间广阔，公司独家代理的-20%