固定收益海外类互换便利工具知多少？.pdfVIP

固定收益|专题报告

正文目录

海外类互换便利工具知多少？1

1.周观点：SFISF与其他流动性支持货币工具的同与异5

1.1SFISF与美联储TSLF存在相似性5

1.2SFISF与其他工具存在较大差异6

2.SFISF与TSLF的实施情况有所差异7

2.1定期证券借贷便利（TSLF）发展历程7

2.2SFISF与TSLF具体差异8

3.TSLF对金融市场的影响8

3.1TSLF对美国股市具有正向影响8

3.2TSLF对美国债市的影响具有异质性9

3.3SFISF对我国金融市场影响仍待观察9

4.利率债周度复盘及展望10

4.1周复盘10

4.2周观察11

4.3债市展望13

5.周度利率债数据跟踪15

5.1流动性周度跟踪15

5.2债券估值周度跟踪17

5.3基金银行投资债券税后收益率图谱21

5.4机构行为周度跟踪22

6.风险提示23

图表目录

图表1：证券、基金、保险公司互换便利操作流程5

图表2：美联储定期证券借贷便利（TSLF）具体流程6

图表3：美联储、欧洲央行流动性支持货币工具具体流程6

图表4：美联储、欧洲央行流动性支持货币政策工具一览7

图表5：2008年标普500指数走势（点）9

图表6：2020年标普500指数走势（点）9

图表7：2008年美国国债收益率走势（%）9

图表8：2020年美国国债收益率走势（%）9

图表9：中债国债收益率曲线周度变动（%）11

图表10：中债国开债收益率曲线周度变动（%）11

图表11：央行公开市场操作（亿元）15

图表12：质押式回购资金价格与逆回购利率走势15

图表13：质押式回购量走势（万亿元）15

图表14：各期限周度平均SHIBOR报价（%）16

图表15：各期限国债收益率（%）16

图表16：同业存单发行和到期情况16

图表17：国股银票转贴现利率（%）17

请务