2024年中经济师考试金融精讲讲义.doc

中级经济师考试金融精讲讲义(1)

第一节金融市场与金融工具概述

一、金融市场的涵义与构成要素

(一)金融市场的涵义(理解)

金融市场指有关主体，按照市场机制，从事货币资金融通、交易的场所或营运网络。是由不一样市场要素构成的互相联络、互相作用的有机整体，是多种金融交易及资金融通关系的总和。

简而言之，是资金融通的场所。

第一节金融市场与金融工具概述

(二)金融市场的构成要素(掌握)

包括金融市场主体、客体、中介和金融市场价格

1、金融市场主体——参与者

从资金角度看：资金的供应者和资金的需求者

从主体性质分：家庭、企业、政府、金融机构、中央银行及监管机构

(1)家庭——重要的资金供应者

提供资金方式——存款，购置债券、股票和基金等金融工具。

第一节金融市场与金融工具概述

(2)企业——资金的需求者和供应者

资金需求：向银行借款、发行债券、发行股票

资金供应：生产经营中的闲置资金;在金融市场上购置金融产品。

(3)政府——一般是资金需求者

资金需求方式：发行国债或地方政府债

(4)金融机构——最活跃的交易者

分為存款性金融机构和非存款性金融机构

存款性金融机构：商业银行、储蓄机构和信用合作社

非存款性金融机构：保险企业、养老金、投资银行、投资基金等

金融机构既是资金的供应者又是资金的需求者。

(5)中央银行——既是交易者又是监管者

交易者：是各金融机构的最终贷款人，因此是资金的供应者;并且在金融市场上进行公开市场操作调整货币供应量(既是供应者又是需求者。

监管者：代表政府对金融市场上的交易者进行监督，防备金融风险，使金融市场平稳运行。

2、金融市场的客体——金融工具

是金融市场上的交易对象或交易标的物。

(1)金融工具分类

银行承兑汇票、同业拆借

按期限货币市场工具商业票据、国库券CDs、回购协议

不一样分资本市场工具—股票、债券、国债等

按性质不一样分：债权凭证和股权凭证。

债权凭证是依法发行，约定一定期限内还本付息的有价证券——债权债务关系——债券等。

股权凭证是股份企业发行，证明投资者股东身份和权益，并据以获得股息的有价证券——所有权——股票等

按与实际信用活动的关系分：

分為：原生金融工具和衍生金融工具

原生金融工具：商业票据、股票、债券等

衍生金融工具：是在原生金融工具基础上派生出来的，有远期合约、期货、期权和互换等。

(2)金融工具的性质

期限性：偿还期

流动性：金融工具在金融市场上迅速转化為現金而不遭受损失的能力。

收益性：购置或投资金融工具可获一定的酬劳或价值增值

风险性：金融工具持有人遭受损失的也許性

金融工具到处特性之间的联络

期限性与收益性、风险性成正比

流动性与收益性成反比

收益性与风险性成正比

流动性与风险性成反比

3、金融市场中介

金融市场中介指在金融市场上充当交易媒介，从事交易或促使交易完毕的组织、机构或个人——金融市场的参与者。

只收佣金，不是真正的资金供应者与需求者。

金融市场中介的作用：增进资金融通、减少交易成本、维持市场运行等

4、金融市场价格

一般体現為金融工具的价格。

有效的金融市场中，金融工具的价格能及時、精确、全面地反应其代表资产的价值。

金融市场构成要素中金融市场主体与客体是金融市场形成的基础。金融中介与金融市场价格是重要构成部分。

二、金融市场的类型(理解)

(一)按交易标的物分

货币市场、资本市场、外汇市场、衍生品市场、保险市场和黄金市场

(二)按交易中介划分

直接金融市场：资金需求者直接向供应者融通资金的市场

间接金融市场：资金需求者通过金融媒介向供应者融通资金的市场。

(三)按交易程序分

发行市场：一级市场、初级市场，是金融工具初次发售給公众的交易市场。

流通市场：二级市场、次级市场，是已发行的金融工具在投资者之间买卖流通的市场。

(四)按有无固定场所分

有形市场和无形市场

(五)按本原和附属关系分

老式金融市场：货币市场、资本市场和外汇市场

金融衍性品市场

(六)按地区范围分

国内金融市场与国际金融市场。

三、金融市场的功能(掌握)

1、资金积聚功能

将众多分散的小额资金汇聚為能供社会再生产使用的大额资金。

2、财富功能

金融市场為投资者提供了具有储蓄财富、保有资产和财富增值的金融产品。

3、风险分散功能

金融市场為参与者提供了防备与分散资产风险和收益风险的众多手段。

4、交易功能

金融市场增長了金融产品流动性、使交易更轻易完毕、减少交易成本等。

5、资源配置功能

通过金融市场价格机制有效配置资源。

6、反应功能

金融市场是社会经济运行的“晴雨表”

7、宏观调控功能

金融市场是政府调控宏观经济运行的重要场所。财政与货币政策的实行均与金融市场紧密相连。

第二节老式的金融市场及其工具

老式的金融市场重要包括：货币市场、资本市场、外汇市场

一、货币市场

货币市场