第五届“中金所杯”题库答案解析修正版.pdf

1~100题为《股指期货》全部单选题内容

1.基础货币是央行的负债。

4.答案是D，根据债券折现公式，用1000,20年，8%，894这几个数字算出YTM，

即为债券的资本成本，但是题目问的是税后资本成本，所以用算出的ytm*

(1-30%)即得出。

请注意：息票率不是企业的筹资成本，到期收益率才是企业的筹资成本。

注：

折现公式许多经典的金融学教材上都有，推荐书籍，博迪投资学，罗斯公司理财

等

1

10.

选项A:NYSE(NewYorkStockExchange)纽约证券交易所，SPY标普500指数

ETF的期权交易；

选项B:CBOE(ChicagoBoardOptionsExchange)芝加哥期权交易所,VIX是芝加

哥期权期货交易所使用的市场波动性指数。通过该指数，可以了解到市场对未

来30天市场波动性的预期。VIX由S500(标准普尔500指数)的成分股的

期权波动性组成,且被广泛用来作为衡量市场风险和投资者恐慌度的指标。

选项C:CFFEX，中国金融期货交易所。IF是股指期货。

D:CME,ChicagoMercantileExchange,JPY

选项()芝加哥商业交易所，

(JanpaneseYen).

所以答案为C.

14.根据CAPM模型，证券的期望收益率等无风险收益率+β*(风险溢价)，

--A

风险溢价市场组合期望收益率无风险收益率。由此可得证券的收益率是

19%，而期望收益率是18%，理论值高于期望值，由于收益率和价格成反向关系，

所以价格上理论值低于期望值，证券A被高估。

另外，证券的阿尔法值都是衡量的实际收益率，而本题中没有出现实际收益率，

CD

所以都不对。

15.AC

。的说法应该更改为：受到大额交易冲击后，恢复速度越快，流动性越

强。

16./()

股利增长模型，股票价格每股股息收益率—增长率。收益率的计算方法参

见14题解析。

28.股指期货与商品期货不同，商品期货大多选择实物交割，股指期货只能现金

交割。

43~47、考查股指期货市场中存在的风险类型，具体见《股指期货教材》P293~296

代理风险：选择股指期货中介机构不当

操作风险：人为操作或计算机系统故障

市场风险：股指期货价格发生剧烈波动

现金流风险：无法及时筹措资金

流动性风险：缺乏交易对手

法律风险：与相关法规发生冲突

答案分别为：CCDAD

48：上证50合约乘数为300，保证金2344.8*300*15%，约等于10.56，故选B。

2

49、简单题，期货公司不得代理客户直接参与股指期货交易，答案为D。

51、本题考查中金所会员结构，具体见书P39，全面结算会员，交易结算会员，

特别结算会员，带有结算自演的会员具有与交易所结算的资格。故选择A。

52~55，死记硬背类题型，答案分别为CCCB

56，参见43~47题解析

57、同48题，沪深300合约乘数也是300，答案为C。

58**4000*300*11200000.

、期货合约价值期货合约价格合约乘数手数，即故

答案是B。

59C

、买进即为多头，故选。

60、投机与套利不同，具体在交易方式，面临的风险和收益，交易策略，交易成

本上不同。参见书P234，故A选项错误；投机可跨市，故B错误；投机有利于

市场的发展，有利于价格形成增加流动性，故C错误。答案为D。

61P135AB

，见《股指期货》