房地产行业光大地产房地产类公募REITs月报(2024年9月)：C-REITs短期成交遇冷，不改长期投资价值.pdfVIP

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目录

1、9月RETIs市场表现回顾3

1.19月中证REITs(收盘)指数大幅跑输沪深300指数23pct，或因短期市场风险偏好提升影响3

1.2成交额：9月C-REITs成交额环比减少32%，保租房及消费类REITs成交额环比下滑30%以上4

1.3换手率：9月C-REITs换手率环比下降6pct至11%，市场关注度或受权益市场分流5

1.4P/FFO估值：截至9月末，保租房REITs平均P/FFO为27.5X，消费类REITs平均P/FFO为18.9X.6

1.5P/NAV估值：截至9月末，保租房REITs整体P/NAV为1.21X，消费类REITs整体P/NAV为1.05X7

1.6分派率：截至9月末，保租房和消费类REITs预计2024年平均分派率分别为3.29%、4.81%8

2、保租房/消费基础设施REITs底层资产所在市场租金动态9

2.19月一线城市住宅租金回报率同比小幅回升，9月北上深厦四城住宅租金延续回落趋势9

2.29月消费类REITs底层资产市场租金环比平均下跌5.1%，同比平均下跌15%10

3、9月RETIs市场发行及政策动态11

3.1近期REITs重要政策/新闻11

3.2保租房/消费基础设施REITs发行及筹备动态11

3.3保租房/消费基础设施REITs扩募动态12

3.4附录：沪深公募REITs行情概览15

4、投资建议15

5、风险分析16

敬请参阅最后一页特别声明-2-证券研究报告

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1、9月RETIs市场表现回顾

1.19月中证REITs(收盘)指数大幅跑输沪深300指数

23pct，或因短期市场风险偏好提升影响

2021年10月8日至2024年9月30日，中证REITs(收盘)指数累计收益为

-21.6%，跑输沪深300指数4.1pct。

2022年10月8日至2024年9月30日，保障性租赁住房REITs（以下简称“保

租房REITs”）累计收益为-14.1%，跑输沪深300指数19.8pct。

2024年3月13日至2024年9月30日，消费基础设施REITs（以下简称“消

费类REITs”）累计收益为+2.9%，跑输沪深300指数8.8pct。

2024年9月1日至2024年9月30日：