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固定收益定期报告
内容目录
1.本期微观交易温度计读数持平于54%4
2.本期位于过热区间的指标数量占比回落至30%5
2.1.机构杠杆分位值底部回升6
2.2.配置盘、交易盘买入力度均加大6
2.3.市场、政策利差转为收窄7
2.4.商品比价分位值回落8
图表目录
图1.本期债市微观交易温度计读数持平于54%5
图2.本期各指标分位值走势不一5
图3.本期位于过热区间的微观情绪指标降至30%5
图4.比价分位均值回落,%5
图5.全市场换手率分位值上升10个百分点6
图6.机构杠杆分位值底部回升6
图7.本期配置盘力度继续加大7
图8.上市公司理财买入量分位值大幅回落7
图9.“基金-农商”买入量分位值明显回升8
图10.商品比价分位值转为回落8
表1:指标热力值4
本报告版权属于国投证券股份有限公司,各项声明请参见报告尾页。3
固定收益定期报告
1.本期微观交易温度计读数持平于54%
“国投证券固收-债市微观交易温度计”持平于54%。其中全市场换手率、基金久期、配置盘
力度、“基金-农商”买入量分位值明显回升,但1/10Y国债换手率、上市公司理财买入量、
商品比价分位值均不同程度回落。当前拥挤度高的指标主要包括TL/L多空比、基金超长债
累计买入规模、货币松紧预期、股债比价指标。
表1:指标热力值
分类指标单位原值过去一年分位上期分位值分位值变化频率
30/10Y国债换手率/0.222%4%-2%日频
1Y/10Y国债换手率/0.1259%69%-10%日频
TL/T多空比/1.0491%92%-1%日频
交易热度
全市场换手率%20.1143%33%10%日频
机构杠杆%78.828%0%8%日频
长期国债成交占比%56.739%9%0%月频
基金久期年2.8967%49%18%周频
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