绿色信贷能否诱发污染企业的ESG信息披露.pdf

绿色信贷能否诱发污染企业的信息披露

耿晓媛1喻芳群2

1.黑龙江八一农垦大学经济管理学院2.江西软件职业技术大学经济管理学院

】，依据绿色信贷

【摘要以2010—2021年沪深Ａ股上市公司的经验数据为原始样本2012年公布的《指引》构建准自

然实验，实证探究绿色信贷政策与ESG信息披露质量之间的影响关系。研究发现：绿色信贷政策能够显著促进污染企业

、平行趋势检验、安慰剂检验、

ESG信息披露质量的提升，这一结论在经过排除其他政策检验PSM-DID、更换污染企业和自

变量的度量方式验证后依旧成立。进一步研究发现，绿色信贷政策能够通过提升污染企业的绿色创新、环保投资和资本市场

关注度进而影响企业的ESG信息披露质量。此外，在非国有控股和主板市场上市的企业中绿色信贷政策对ESG信息披露质

量的促进作用更为显著。文章不仅丰富和拓展了绿色信贷政策的微观效应研究，而且为更好地利用市场型环境规制政策提

升企业ESG信息披露质量提供了新的研究视角。

】；；

【关键词绿色信贷ESG信息披露污染企业

】】

【中图分类号F234.3【文献标识码A【文章编号】1004-5937（2024）14-0026-09

引言，缺乏统一的，因

一、多采取自愿披露的原则ESG报告标准

[1]

我国经济已经由高速增长阶段转入高质量发展阶而企业的ESG信息披露质量不容乐观。此外，环境问

段，规模驱动的粗放型经济增长带来了资源短缺和环境题的外部性也是我国ESG信息披露制度建设中不可忽

污染等问题，影响着居民的美好生活和福利水平。党的略的因素之一。已有文献认为，强制型环境规制政策能

二十大报告明确指出，推动绿色发展，促进人与自然和够内部化企业的外部环境成本，实现低碳减排目标的同

，这进一步[2]

谐共生，以生态文明建设推进美丽中国建设时，能激发企业的ESG行为。与市场型环境规制政策

。

为我国的绿色转型发展指明了方向ESG作为一种从环相比，强制型环境规制政策虽然能够在短时间内控制企

境、社会责任和公司治理三个方面综合评价企业可持续业的污染排放，但是缺乏效率，不够灵活，容易滋生“漂

发展水平的重要指标，为企业的转型发展提供了更具体、绿”行为，致使企业的信息质量低下。那么，如何通过市

更有操作性的方向维度。相较于单一的以财务绩效为导场型环境规制政策引导企业自愿披露ESG信息对提升

向的信息披露形式，ESG信息披露的内涵更为饱满，充我国上市公司ESG信息披露质量具有重要的意义。

分展示了企业的管理优势与综合竞争力，并且能够满足绿色信贷政策作为一项重要的环境治理工具，不仅

外部投资者、债权人以及其他利益相关者在可持续发展具备市场型环境规制的特点，而且具备金融资源配置的

背景下日益增加的信息需求。为了规范和引导上市公司功能。银保监会在2012年12月出台了《绿色信贷指

ESG信息披露行为，我国政府部门相继出台了一系列关引》，明确要求商业银行等金融机构在处理信贷业务时

于上市企业环境信息、社会责任信息、公司治理信息披要关注企业在社会责任和环境方面的表现，引导金融资

露的政策文件。但是，由于我国ESG的发展起步较晚，现源由高耗