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德固特(300950)深度研究报告
目录
一、德固特:炭黑装备制造业的“隐形龙头”6
(一)公司简介:深耕行业二十年,四大产品解决方案稳步推进6
(二)财务分析:2024年前三季度净利润同比高增,产品结构进一步优化8
(三)下游:以炭黑行业为重要应用场景,受益于炭黑需求增长和厂商资本开支提
升9
二、炭黑行业景气回升,带动设备市场加速扩容10
(一)炭黑:以轮胎、橡胶为核心应用场景的材料10
(二)炭黑行业:产量、消费量稳健增长,厂商盈利能力波动上行11
(三)炭黑设备:关键设备价值量较高,全球存量、增量市场释放潜力14
三、降碳与设备更新政策刺激下,德固特乘风而起17
(一)下游以煤、石油化工为主,积极开拓氢能等新行业17
(二)技术国内领先,产品性能卓越19
(三)客户积极合作,海外渠道丰富20
四、关键假设、估值与盈利预测22
五、风险提示23
证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号3
德固特(300950)深度研究报告
图表目录
图表1公司发展历史6
图表2公司主要产品6
图表3公司解决方案7
图表4公司部分客户7
图表5公司股权结构图(截至2024Q3)8
图表6公司营业收入8
图表7公司归母净利润8
图表8公司细分业务营收占比9
图表9公司毛利率与净利率9
图表10公司核心业务毛利率9
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