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电子持仓围绕AI演绎，成长性受到市场认可

——电子行业2024Q3基金持仓分析

2024年11月1日

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证券研究报告行业研究行业专题研究（普通）电子

证券研究报告行业研究

行业专题研究（普通）

电子

投资评级看好

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电子持仓围绕AI演绎，成长性受到市场认可

2024年11月1日

本期内容提要:

本期内容提要:

电子持仓围绕AI演绎，受到市场较多认可。以申万行业分类（2021）为依据，我们选取了普通股票型基金、偏股混合型基金、平衡混合型基金及灵活配置型基金作为样本分析2024年第三季度末电子板块的重仓持股情况。2024Q3，A股电子行业配置比例为14.9%，环比略有降低，位居全市场第一，配置比例环比第二季度降低0.7pct，超配比例达5.0%。

半导体板块：科技自主受市场深度认可，申万半导体二级指数Q3领涨电子行业。2024Q3，半导体板块机构持仓市值占比为7.36%，环比上季增加0.11pct。2024年来，一方面算力的国际竞争逐步加剧，科技自主可控在众多重大会议中提及，国产替代需求迅速提升。另一方面，半导体行业库存持续去化，部分厂商订单回暖，板块或出现结构性机遇。在Q3，宏观层面出台了较多的调控政策，科技自主受到了市场的较大程度认可，申万电子半导体行业二级指数大幅度上涨。从机构仓位配置的角度来看，海光信息、长电科技、华海清科、芯源微等获得机构加仓较多。

消费电子板块：AI行情持续演绎，端侧受到更多关注。2024Q3，消费电子板块机构持仓占比4.0%，环比减少0.17pct。2024年以来，伴随大模型训练迭代，推理成本降低，AI端侧的发展倍受市场期待。目前消费电子大厂均力争在其产品上通过AI赋能，尤其以苹果公司的AppleIntelligence为代表。从机构持仓角度看，立讯精密、歌尔股份、传音控股、蓝思科技、小米集团-W、领益智造等公司机构持仓增加较多。

元件板块：AI注入较大成长性，端侧受到更多认可。2024Q3，元件板块机构持仓市值占比为2.47%，环比减少0.27pct。2024年来元件板块受益AI发展，沪电等个股脱颖而出，截至11月1日，申万二级元件指数涨幅达25.2%。从机构仓位配置的角度来看，东山精密、生益电子、三环集团、生益科技等上市公司获得机构加仓较多。总体上元件板块依然在围绕AI演绎，只不过端侧受到了更多机构的认可。

光学光电子板块：行业呈现结构性机遇，Q3持仓市值占比减少。2024Q3，光学光电子板块机构持仓市值占比为0.60%，环比减少0.32pct。2024年第三季度，光学赛道景气度改善有限，光学行业呈现结构性机遇。从机构仓位配置的角度来看，彩虹股份等上市公司获得机构加仓较多。

电子化学品板块：科技自控性提高，Q3持仓市值占比减少。2024Q3，电子化学品板块机构持仓市值占比为0.36%，环比上季度减少0.02pct。2024年，地缘政治时有波动，科技自主可控重要性再次提升。2024Q3，安集科技等获得机构加仓较多。

风险因素：宏观经济下行风险；下游需求不及预期风险；中美贸易摩擦加剧风险。

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目录

电子行业持仓市值占比达历史高位，位列市场第一 4

半导体板块：科技自主受市场深度认可，申万半导体二级指数Q3领涨电子行业 6

消费电子板块：AI行情持续演绎，端侧受到更多关注 9

元件板块：AI注入较大成长性，端侧受到更多认可 10

光学光电子板块：行业呈现结构性机遇，Q3持仓市值占比减少 11

电子化学品板块：科技自控性提高，Q3持仓市值占比减少 11

风险因素 12

表目录

表1：半导体板块重仓机构数TOP15 6

表2：数字IC设计公司重仓机构数TOP10 6

表3：模拟IC设计公司重仓机构数TOP15 7

表4：IC制造公司重仓机构数TOP5 7

表5：IC封测公司重仓机构数TOP5 7

表6：