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固定收益|专题报告——银行资负行为新特征及对资金、存单市场影响

目录

银行资负行为新特征及对资金、存单市场影响4

1）特征一：银行存款增速回升4

2）特征二：银行负债缺口仍在，且各类银行存在分化5

3）特征三：各类流动性投放工具对资负缺口修复作用不同9

风险提示12

有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。

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固定收益|专题报告——银行资负行为新特征及对资金、存单市场影响

图表目录

图1：大行各项存款开始相对历史均值多增（亿）4

图2：非银存款贡献主要存款增量（亿）4

图3：货基、债基月度规模变动（亿）5

图4：理财规模月度变动（亿）5

图5：银行信贷收支表中贷款、债券投资情况（亿）5

图6：银行债券投资随着政府债供给放量而抬升（亿）5

图7：大行资金运用端相对过去均值多增幅度（亿元）6

图8：大行资金来源端相对过去均值多增幅度（亿元）6

图9：大行各类资产端同比增速（%）6

图10：大行各类负债端同比增速（%）6

图11：城商行各类资产端同比增速（%）7

图12：城商行各类负债端同比增速（%）7

图13：农商行各类资产端同比增速（%）7

图14：农商行各类负债端同比增速（%）7

图15：股份行各类资产端同比增速（%）8

图16：股份行各类负债端同比增速（%）8

图17：各类银行各月份存单净融资分布（亿）8

图18：存单发行与净融资变动8

图19：假设政府债后续净融资（亿）9

图20：大行二级市场月度净买入情况（亿）10