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企业ESG履责的绿色生产力效应研究

企业ESG履责的绿色生产力效应研究

基于绿色技术创新视角

李甜甜

摘要：论文选取2011-2020年沪深A股上市公司为研究样本，基于绿色技术创新视角，实证研究了企业ESG履责的绿色生

产力效应。研究发现，ESG履责显著促进了企业绿色技术创新水平；机制检验发现，企业ESG履责主要通过缓解财务约束，

提升企业声誉，以及提高企业信息披露质量，促进绿色技术创新水平的提升；进一步基于“宏观一一中观一一微观”的多维异

质性检验显示，当企业所处环境规制压力较高、所在行业竞争压力较大、以及企业人力资源基础较好时，ESG对绿色技术创

新的促进效应更为凸显。论文研究对新形势下构建绿色生产力体系、助力实现新质生产力发展提供有益启示。

关键词：ESG履责；绿色技术创新；绿色生产力；新质生产力

DOl:10.3773/j.issn.1006-4885.2024.05.109

中图分类号：F270.3文献标识码：A文章编码：1002-9753（2024）05-0109-22

1引言

2024年1月31日，习近平总书记在中共中央政治局第十一次集体学习中指出：“绿色发展是高质量发

展的底色，新质生产力本身就是绿色生产力。”推动形成新质生产力要把绿色发展放在重要位置，推动绿色

科技创新，构建绿色生产力体系（任保平，2024「1］）。从资源基础观视角分析，企业对环保技术等环境治

理方面的投入是企业重要的战略性资源（胡曲应，2012[2】），有利于企业形成可持续竞争优势，助力企业

实现新质生产力发展。

ESG（Environment，SocialandGovernance，缩写ESG）注重长期价值创造（喻骅等，2023［3］），为企

业绿色转型提供驱动力，给企业绿色生产力提升注入新的技术能力。2024年2月8日，上交所、深交所和

北交所重磅发布了《上市公司自律监管指引一一可持续发展报告（试行）（征求意见稿）》。可以说，ESG

当前的发展赋予了时代的内涵，与新发展理念、新发展阶段的要求不谋而合。部分研究表明非国有企业的

ESG表现对企业创新绩效有显著的促进作用（王治和彭百川，2022［4］），重污染企业ESG信息披露可促进

企业绿色创新（项东和魏荣建，2022「5】）。以上研究为本文探究ESG履责是否以及如何影响企业绿色技术

基金项目：首都经济贸易大学新人职青年教师科研启动基金项目（项目编号：XRZ2024028）。

作者简介：李甜甜（1990-），女，汉族，河南驻马店人，首都经济贸易大学会计学院讲师，研究方向：公司财务与资本市场、ESG。

2024.05科学决策109

企业ESG履责的绿色生产力效应研究

创新提供了有益启示，然而已有相关ESG履责影响企业绿色创新发展的研究较为单一，尤其缺乏对其深层

次作用机理以及基于“宏观一一中观一一微观”多维度分析其影响异质性的研究。基于此，本文探索ESG

对企业绿色技术创新的深层影响关系，对丰富相关领域研究，促进企业积极履责ESG以及发展绿色生产力

具有很强的理论和现实意义。

综上，本文以A股上市公司为研究对象，深入探讨企业ESG三个维度的履责对绿色技术创新水平的影

响关系，并从财务约束、企业声誉和信息披露质量视角剖析其作用路径，进一步创新性地纳人宏观层面（区

域环境规制强度）、中观行业层面（行业竞争压力）和微观企业层面（企业人力资源），拓展性检验不同维

度因素的影响作用。研究结论证实了ESG履责对企业绿色技术创新的积极效应，并通过缓解财务约束、提

升企业声誉和信息披露质量促进绿色技术创新水平的提升，进一步分析表明，当企业所处区域环境规制压力

较高时，ESG对绿色创新水平的提升效应更为显著；对于所在行业竞争压力较大、以及人力资源基础较好的

企业，其促进作用也更加凸显。

相较以往研究，本文可能的增量贡献如下：第一，已有部分文献分析了ESG履责／企业社会责任表现对

创新或绿色创新的影响作用，但相关研究较为单一，本文以绿色技术创新为视角，为ESG履责赋能企业绿

色生产力提升提供了功能发挥的新证据和新视角；第二，基于资源基础观和信号理论等视角剖析了ESG对

企业绿色创新的多重作用机理，