东方电子-市场前景及投资研究报告-配用电龙头，行业需求，经营提效，双轮驱动.pdfVIP

[Table_Page]公司深度研究|电网设备

证券研究报告

[Table_Title][Table_Invest]

东方电子（000682.SZ）公司评级买入

当前价格11.27元

配用电龙头企业，行业需求+经营提效双轮驱动成长合理价值12.17元

报告日期2024-11-03

[Table_Summary]

核心观点：

[Table_BaseInfo]

基本数据

公司为配用电龙头，乘配网改造东风加快成长。公司以电力自动化起家，总股本/流通股本（百万股）1340.73/1340.59

深耕行业四十载，产品覆盖发输变配用全环节。新产品+新客户拓展助总市值/流通市值（百万元）15109.99/15108.50

力公司穿越电网投资周期，未来有望充分受益于配网改造和经营提效。一年内最高/最低（元）12.66/6.61

根据公司三季报，24年前三季度公司实现营收46.31亿元，同比30日日均成交量/成交额（百万）37.29/448.17

+12.96%；归母净利润4.21亿元，同比+22.26%。

近3个月/6个月涨跌幅（%）1.90/4.90

核心看点：配网改造大势所趋，配电业务蓄势待发。受分布式新能源和

新型负荷发展驱动，配网投资逐年扩大。根据中电联，23年全国配电网

[Table_PicQuote]

相对市场表现

投资约2902亿元，同比+5.4%，占比55.0%。根据国网电子商务平台，

24年1-9月国网网省物资中标金额同比+50.60%，与23年（+20.7%）70%

相比明显提速。24年《配电网高质量发展行动实施方案（2024-202754%

37%

年）》等文件要求进一步加快配电网升级改造。公司配电产品布局全面，

21%

根据国网电子商务平台，公司23年配变市占率排名TOP10，柱上断路4%