ESG评级的介入对钢铁企业信贷风险的研究——基于风险溢出视角分析.pdf

风险防范/行业

2024.07

ESG评级的介入对钢铁企业信贷风险的研究

基于风险溢出视角分析

闫海波赵文芝

（新疆财经大学统计与数据科学学院

完新疆乌鲁木齐830012）

内容摘要：作为高能耗、高污染的产业，钢铁行业存在信用风险和市场风险，市场变化可

能影响企业的还款能力，信贷机构需要对其信用状况进行全面评估。企业环境、社会责任以

及治理绩效（ESG)因素，成为钢铁行业信贷风险评估及管理的重要考虑点。本文将ESG评级

指标引入信用评级模型中，以评估钢铁企业的贷款信用等级，并使用信用风险与市场风险之

间的相关关系度量ESG评级的介入对钢铁企业信贷风险对市场风险溢出效应的影响。结果

表明ESG因素对钢铁企业信贷风险和投资决策有重要影响，在市场风险的传导和溢出效应

方面有着显著的作用。

关键词：信贷风险；ESG评级；风险溢出效应；CoVaR模型

中图分类号：F832.43

文献标识码：A文章编号：2095-8501(2024)07-0081-07

一、引言背景下，运用传统的方式方法对钢铁企业进行

习近平总书记在“十四五”规划中提出，“要风险评估就失去了参考性，也不利于投资者对

大力推动绿色信贷和融资，支持绿色产业、节能于钢铁企业的风险评估。

环保项目，鼓励金融机构开展绿色信贷业务，引因此，在本文中引入了符合这一需要的

导社会资本投向绿色领域”。而绿色信贷的发展ESG评级，综合传统的信用评级，采用闫海波

旨在通过投资和贷款支持环境友好和可持续发(2022)构造权重的方法，通过将权重设为相等

展的项目，推动低碳经济的转型和环境保护。钢的0.5,可以确保传统信用评级和ESG评级在整

铁行业作为制造业里碳排放量最大的行业，排体评估中的影响力平衡，更全面地考虑企业的

放量占总量的15%左右，因此必须加快推进产各个方面。在信用风险度量中引入ESG评级指

业绿色低碳转型，力争提前实现钢铁行业的碳标，能够有效弥补传统利用财务数据给企业进

达峰，这一举措必然需要加大融资的力度。商业行评级的不足，更能够体现一个企业的综合实

银行为保证资金链的有效循环，需要提前对企力。从政府层面,引入ESG指标一方面能够贯彻

业进行风险评估。但由于传统信用评级机构给国家倡导的新发展理念、深人推进企业的供给

予钢铁企业的信用评级一般比较高并且差别很侧改革；另一方面能够有利于引导和倒逼企业

小,所以无法进行同行业之间的比较。这是由于更好地处理经济收益和环境保护之间的关系。

评估机构重点关注的是企业的财务指标，并没从企业层面，引人ESG指标有力于企业注重研

有对环境指标加以重视。同时钢铁行业在ESG发创新,有效运用节能环保技术，在减少投人的

方面又面临着一系列挑战。因此，引人ESG指标同时获取较高的收益。从投资者层面，引人ESG

构建评估体系，督促企业注重环境保护、社会责指标能够综合评价企业的综合实力，以防个别

任和研发创新，成为当前解决问题的关键。在此企业由于不符合国家提出的可持续发展而导致

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行业／风险防范

2024.07

违约，造成不可挽回的损失。