电子行业UMC24Q3跟踪报告：产能利用率和晶圆出货量环比复苏，指引22／28nm长期需求旺盛.docx

图1：联华电子分季度收入情况（亿新台币） 图2：联华电子分季度净利润情况（亿新台币）

营收 yoy 归母净利润 yoy

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资料来源：联华电子， 资料来源：联华电子，

图3：联华电子季度收入按地区拆分

资料来源：联华电子，

图4：联华电子季度收入按应用拆分

资料来源：联华电子，

图5：联华电子季度收入按制程拆分

资料来源：联华电子，

图6：联华电子季度产能明细

资料来源：联华电子，

图7：联华电子季度ASP（等效12英寸晶圆）

资料来源：联华电子，

（后附2024Q3业绩说明会纪要全文）

附录：UMC2024Q3业绩说明会纪要

时间：2024年10月30日

出席：ChiTungLiu,首席财务官、高级副总经理、公司治理主管

JasonWang,总裁兼代表董事

MichaelLin,投资者关系

会议纪要根据公开信息如下：

财务概览

2024年第三季度合并营收为新台币605亿元，毛利率为33.8%。归属于母公司

股东的净利润为新台币145亿元，每股普通股收益为新台币1.16元。第三季度的产能利用率为71%，略高于上一季度的58%。

营业收入为605亿新台币，环比增长6.5%。毛利率为33.8%，上一季度为35.2%。第三季度净利润为14.44新台币。第三季度净利润为新台币14.44元，上一季度

为新台币137.7亿元，每股收益为新台币1.16元。2024年前三季度累计营收为1719亿新台币，同比增长2.6%。毛利率为33.3%。下降了4.4%，前三季度实现净利润386.4亿元，归属于母公司股东的净利润为38.71元，相当于每股收益

3.12元。

ASP：2024年第三季度的平均销售价格与上一季度相比保持稳定。我们没有看到太大的变化。

收入拆分

地区：亚洲目前占总收入的65%，欧洲下降了2个百分点，从7%降至5%；

类别：IDM从上一季度的13%反弹到2024年第三季度的15%；

下游：通讯从上一季度的39%上升到42%，计算机从15%下降到13%；

制程：22/28纳米收入的绝对金额和百分比在24Q3都达到了35%的历史新高；40纳米在第三季度保持在13%左右；

产能：台南12A生产线继续提高前沿产能，使联电全年的产能增幅超过7%；2024年资本支出：从之前的33亿美元调降至30亿美元，只是反映了主要针对新加坡产能提升的更新时间表。

管理层讨论

第三季度我们的业绩符合指导目标。由于对22纳米和28纳米产品的强劲需求，晶圆出货的增长超出预期，环比增长7.8%。我们的战略是开发具有一流性能的专业技术解决方案。我们的行业技术是根本，我们每年都会继续在技术开发方面投入大量资金，以确保我们能够为客户提供更先进的解决方案，支持他们实现下一代产品功能。例如，我们的22纳米显示驱动器解决方案是首个推向市场的解决方案，我们预计在未来几个月内将出现强劲的回报势头。

24Q4展望

关于第四季度展望，我们看到各终端市场的需求趋于稳定，库存水平呈明显下降趋势。展望未来，我们将继续密切配合客户的产品路线图，有许多令人兴奋的技术和合作项目正在筹备中。此外，正如我们不断从客户那里听到的那样，联电的多元化生产足迹对于支持他们的长期战略也非常重要。

我们在新加坡的新FAB扩建项目已接近尾声，与英特尔的合作仍在按部就班地进行。该项目将进一步提升我们对客户的价值主张，并巩固我们在行业的地位。

24Q4业绩指引

以美元计价的平均售价将保持持平，升值可能导致第四季度新台币收入下降。毛利率将接近30%，产能利用率将在66%-69%左右。2024年资本支出预算为30亿美元。

问答环节

Q：您此前提到Q4季节性放缓，但现在您对Q4收入预测好于之前，是什么推动2025年增长预期？

A：Q4PC的业绩趋势将比我们最初的预期略好一些，但会被通讯和消费业务板块的轻微下滑所抵消，整体收入增长将趋于平稳；2025年，尽管全球经济显示出复苏的迹象，库存水平也在改善，但我们的客户目前给出的预测仍然相对保守，我们预计2025年晶圆出货量将会有所增长。

Q：您认为定价将保持稳定还是会在年底或2025年迎来新一轮竞争？您目前与客户