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母合优势理论述评

一、母合优势理论的概念和主要内容

母合优势理论是由美国哈佛大学教授古尔德和坎贝尔等人于1994年提出

的，他们将多元化公司凭借母体组织对各项业务的影响而创造价值，或者比竞争

者创造更多价值的优势称为母合优势。母公司是企业集团战略决策核心，企业集

团母合优势的创造主要取决于母公司的技能和资源同业务单位的需求是否符合，

二者相符母公司才可以支持业务单位创造更多的价值。母合优势的概念可以从以

下几个方面来理解：1.母合优势的性质是相对于竞争对手而言的；2.母合优势的

形成和性质也受到外部环境和趋势的影响；3.母合优势更多的表现为母公司对

“契合机会”的处理能力。

这样的内涵决定了母公司需要与其业务子公司在谋求改进机会之间形成一

种高度的默契或者契合（匹配）关系，从而实现价值的创造。基于这一前提，该

理论想要解决公司层面战略决策的两大问，一是公司通过何种方式向何种行业投

入资源，二是母公司如何影响旗下公司并处理与它们的关系？一般而言，成功地

进行价值创造的母公司往往在拥有其业务特别有益的独特特征如心智图、结构、

系统、过程、资源、人才及技能；存在着改进其业务组合中业务绩效的机会并在

此基础之上专注于某些机会，同时，放弃或忽略其他机会；不具有那些与其业务

不相契合因而导致价值毁损的母合特征。母合优势是针对多业务公司的价值创造

与管理，它将管理的思维又一次引向了一种逻辑层次，那就是母企业的特点和优

势是不可或缺的，母合优势为管理者提供了一个创建和维系当代企业价值的逻

辑。

母合优势中的三种主要的母合风格:1.战略规划。战略规划型的母公司在计划

制定和战略开发方面深度介入其业务单位（其下属的决策）并且强调长期目标的

作用及控制过程中的内在竞争动态。契合的实现是一个动态的过程，而不是某种

一次性的任务。

2.财务控制。财务控制型的母公司将计划和战略开发的职责授予各业务单

位，并对其施以严格的、注重短期利润目标的控制。由于其控制过程完全集中在

财务目标和成果方面，业务子公司的总经理的职业生涯和奖金也严重依赖于其完

成目标的能力，使得职业经理人对其子公司的认同感高于整个集团。

3.战略控制。战略控制型的母公司则试图在以上两种极端之间寻求中立。母

公司允许进行长期的决策但也关注短期利益，这是一种风格灵活，适应范围广泛

的业务。在控制过程中，母公司在主要强调财务目标的重要性同时，也关注战略

进程和战略目标的发展情况，以寻求公司在财务和战略目标中的平衡。

二、寻求母合优势

母公司所具有的母合优势的状况又决定了其创造价值的范围和程度，因而成

功的母公司需要考虑属于自身的母合优势的根源到底在哪里？总体来说，多元化

经营的母公司的母合优势主要来源于以下三个方面：母公司的价值创造洞见、母

公司独特的母合特征以及母公司的核心业务选择与界定。

1.价值创造洞见。按照古德尔、坎贝尔与亚历山大在《公司层面战略》一书

中的解释,“价值创造洞见的通用表达形式可以是：针对某些特定类型的业务，母

公司可以通过价值创造影响或活动来实现价值创造；价值创造洞见不仅可辨别母

公司能为哪些业务创造价值，而且也可以确认实现价值创造的方式”。成功的母

公司之间最根本的共同点是，他们的公司战略建立在基于各自的价值创造洞见之

上，这些价值创造洞见为公司所有决策的制定和业务组合决策提供了依据，是否

具备明确而有力的价值创造洞见是能够实现母合优势的公司与不具备此种优势

公司之间的根本区别所在。

价值创造洞见可以从三个方面来理解：（1）价值创造洞见来源于对母合机会

的把握。公司战略必须针对或锁定于尚未被其他竞争者所发觉的机会，或对其自

身的意义比竞争对手更大的机会，或者是母公司对于这些机会的作用的理解较竞

争者更为深入的机会。价值创造洞见就是对这些价值创造机会的感觉，它是母公

司据此建立公司战略的基础。母公司要想实现价值创造，必须确实存在着可以改

善其业务组合绩效的机会，母公司必须能够在实现这些机会方面发挥某种根本性

的作用。（2）价值创造洞见根源于母公司特征对母合机会的契合。母公司在多元

化业务选择与管理过程中，存在着如下十个方面的母合优势：规模和历史、管理

水平、业务界定、可预见的错误、业务单位联系、共享的竞争力、特殊技能、外

部关系、重要决策、主要变化。这十种母合机会的存在只是母公司价值创造的必

要条件，而非充分条件，一定的母合机会若要转换成为母公司的价值创造洞见，

母公司还必须拥有一些技能、资源和其他特征才能