有哪些信誉好的足球投注网站- 1、本文档共25页，可阅读全部内容。
- 2、有哪些信誉好的足球投注网站（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
- 5、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
- 6、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 7、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 8、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次， 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
上轮并购潮的历史回顾（附50则典型案例）
“上轮并购浪潮中，大量跨界并购的上市公司出现业绩断崖式下滑、商
誉减值、标的失控、内幕交易等严重问题，给市场带来深刻教训。
而如今市场认知和成熟度已大幅提升，愈加成熟，更看重并购价值的转
移和创造。”
1
目录
前言
一、2004-2013年，并购重组规则初建
（一）第一个国九条颁布
（二）各项规则逐渐建立
IPO
（三）排队时间太长导致“堰塞湖”
二、2014-2023年，并购重组规则完善优化
（一）第二个国九条颁布
IPO
（二）暂停酝酿并购潮
（三）政策鼓励下出现并购潮
（四）非理性并购乱象丛生
1、财务造假型
2、标的公司失控
3、内幕交易频发
4、忽悠炒作式重组
5、其他失败并购重组
（五）出台调整政策为非理性并购降温
（六）出台政策促进市场估值体系修复
（七）完善注册制适应性规则
三、2024年以来，多举活跃并购重组
（一）第三个国九条颁布
（二）密集出台鼓励并购重组的政策
（三）IPO常态化及827新政影响
四、小结：与上轮并购潮市场已截然不同
（一）证券化资产已具规模
（二）一二级市场不再具有巨大价差
（三）市场成熟度显著提升，更关注并购实现价值转移和价值创造
2
前言
2024年以来，密集出台了大量鼓励并购重组，活跃并购重组市场的法规和
政策。回顾过去20年，我国资本市场并购重组制度经历从初步建立到逐步优化
调整的过程。本文以三个“国九条”为标志划分为三个阶段，回顾过去20年的
并购重组政策变迁及启示。
第一阶段2004-2013年，关键词：规则初建。
各项政策文件初步建立，规范鼓励上
以第一个国九条为标志
市公司并购
第二阶段2014-2023年，关键词：完善优化。
并购重组规则进一步完善优化。具体
以第二个国九条为标志
又可以分为三个阶段：
（1）2014-2015，A股迎来并购潮
22016-2018
（），规则完善，炒壳降温
（3）2019-2023推行注册制，规则持续
完善。
第三阶段2024年以来，关键词：多举措活跃。
多措并举活跃并购重组市场。
以第三个国九条为标志
3
从支持科技创新的政策导向看，可以看到以下变化：
时间关键表述
2010加强技术改造
文档评论（0）