- 1、本文档共34页,可阅读全部内容。
- 2、有哪些信誉好的足球投注网站(book118)网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务;查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档,您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“版权申诉”(推荐),也可以打举报电话:400-050-0827(电话支持时间:9:00-18:30)。
- 5、该文档为VIP文档,如果想要下载,成为VIP会员后,下载免费。
- 6、成为VIP后,下载本文档将扣除1次下载权益。下载后,不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 7、成为VIP后,您将拥有八大权益,权益包括:VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 8、VIP文档为合作方或网友上传,每下载1次, 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等,对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
EurobondPractices:PrimaryMarketThemanaginggroup,alongwithotherbanks,willserveasunderwritersfortheissue.Theywillcommittheirowncapitaltobuytheissuefromtheborroweratadiscountfromtheissueprice.(承销集团与其他银行一起成为债券发行的承销商,他们将用自己的资金从借款人那里以发行价格的折价购入债券)Thediscount,orunderwritingspread,istypicallyinthe2to2.5percentrange.Bycomparison[k?m?p?r?s?n],thespreadaveragesabout1percentfordomesticissues.(这个折价,或者说承销差价一般为2%—2.5%。比较而言,本国债券的平均承销差价仅为1%)Mostoftheunderwriters,alongwithotherbanks,willbepartofasellinggroupthatsellsthebondstotheinvestingpublic.(大多数承销商与其他银行一起,将作为销售团的一部分,向公众投资者出售债券)EurobondPractices:SecondaryMarket(二级市场)Eurobondsinitiallypurchasedintheprimarymarketfromamemberofthesellinggroupmayberesoldprior[?pra??]totheirmaturitiestootherinvestorsinthesecondarymarket.(投资者起初在一级市场上向销售团成员购买的欧洲债券,可在到期日之前在二级市场上转售给其他投资者)ThesecondarymarketforEurobondsisanover-the-countermarketwithprincipaltradinginLondon.However,importanttradingisalsodoneinothermajorEuropeanmoneycenters,suchasZurich[?z?r?k],Luxembourg[l?ks?mb?:rɡ],Frankfurt,andAmsterdam.(欧洲债券的二级市场是一种场外交易市场,其主要交易发生在伦敦。但是,在其他一些主要的欧洲金融中心(如苏黎世、卢森堡、法兰克福和阿姆斯特丹)也会发生一些重要的交易)Thesecondarymarketconsistsofmarketmakersandbrokersconnectedbyanarrayoftelecommunicationsequipment.(二级市场包括做市商和经纪人,他们通过一系列电信设备相互联系)Marketmakersstandreadytobuyorsellfortheirownaccountbyquotingtwo-waybidandaskprices.(做市商通过报出双边买价和卖价,随时为自己的客户买卖债券)Marketmakerstradedirectlywithoneanother,throughabroker,orwithretailcustomers.(做市商之间可以随时联系,也可以通过经纪人和零售商进行交易)Thebid-askspreadrepresentsamarketmaker’sonlyprofit;noothercommissionischarged.(买卖差价是唯一的利润,做市商不收取其他佣金)EurobondPractices:SecondaryMarketClearingProcedures(清算程序)Eurobondtransactionsinthesecondarymarketrequireasystemfortransferringownershipandpaymentfromonepartytoanother.(欧洲债券在二级市场的交易,需要一种能实现一方向另一方进
文档评论(0)