家用电器行业2024Q3家电板块基金持仓点评：重仓比例持续提升，白电龙头加仓显著.docx

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TOC\o1-1\h\z\u家电行业重仓比例5.20?，环比+0.61pct 4

公募持续加仓白电，美的格力受益显著 5

北上持股总体下滑，部分公司获得青睐 8

风险提示 10

图表目录

图表1：2024Q3家电基金重仓环比+0.61pct至5.20 4

图表2：近两个季度各行业基金重仓持股环比变动 4

图表3：2024Q3各行业基金配置比例及超配比例一览 4

图表4：2024Q3家电涨跌幅位居中信一级行业第9位 4

图表5：2024Q3家电分子行业基金重仓市值占比变动情况 5

图表6：2024Q3末家电板块基金重仓市值前15名标的一览 5

图表7：主要白电企业公募基金重仓比例环比变动 6

图表8：主要白电企业基金持股比例变动情况 6

图表9：主要黑电企业公募基金重仓比例环比变动 6

图表10：主要黑电企业基金持股比例变动情况 6

图表11：主要厨电企业公募基金重仓比例环比变动 7

图表12：主要厨电企业基金持股比例变动情况 7

图表13：主要小家电企业公募基金重仓比例环比变动 7

图表14：主要小家电企业基金持股比例变动情况 7

图表15：主要照明企业公募基金重仓比例环比变动 8

图表16：主要照明企业基金持股比例变动情况 8

图表17：主要家电上游企业公募基金重仓比例环比变动 8

图表18：主要家电上游企业基金持股比例变动情况 8

图表19：2024Q3主要家电企业的陆股通持股比例变动 9

图表20：主要白电企业北上资金持股比例变动情况 9

图表21：主要厨电企业北上资金持股比例变动情况 9

图表22：主要小家电企业北上资金持股比例变动情况 10

图表23：其他家电企业北上资金持股比例变动情况 10

家电行业重仓比例5.20?，环比+0.61pct

公募基金2024年三季报已披露完毕，我们按惯例选取普通股票型基金、偏股混合型基金、平衡混合型基金以及灵活配置型基金作为样本分析重仓持股情况。2024Q3家电行业公募基金重仓比例为5.20，环比+0.61pct，处于2010年以来78左右的分

位水平。行业间对比来看，三季度家电基金配置比例排名中信一级行业第7名，加仓幅度排名第5，加仓幅度前4名依次是电力设备及新能源、非银行金融、汽车、房地产。板块走势上，2024Q3中信家电指数累计上涨19.90，绝对收益在所有中信一级行业中排名第9名，跑赢沪深300指数3.83pct，跑赢上证综指7.46pct；2024Q1-

Q3中信家电指数累计上涨32.81。

图表1：2024Q3家电基金重仓环比+0.61pct至5.20 图表2：近两个季度各行业基金重仓持股环比变动

家电行业重仓比例

本期环比变化 上期环比变化4%

本期环比变化 上期环比变化

9%8%

9%

8%

7%

6%

5%

4%

3%

2%

1%

0%

8.21%

5.20%

1.15%

1.30%

2%

1%

0%

-1%

-2%

-3%

电力设备及新能源非银行金融

电力设备及新能源

非银行金融

汽车房地产家电

国防军工

传媒通信银行建材

消费者服务基础化工

综合轻工制造

医药综合金融商贸零售纺织服装

建筑钢铁电子

交通运输

机械煤炭

农林牧渔计算机食品饮料石油石化有色金属

电力及公用事业

资料来源：， 资料来源：，

图表3：2024Q3各行业基金配置比例及超配比例一览 图表4：2024Q3家电涨跌幅位居中信一级行业第9位

2024Q3配置比例 2024Q3

2024Q3配置比例 2024Q3超配比例

15%

10%

5%

0%

-5%

-10%

2024Q3累计涨跌幅 2024Q1-Q3累计涨跌幅

2024Q3累计涨跌幅 2024Q1-Q3累计涨跌幅

40%

30%

20%

10%

0%

-10%

-20%

非银行金融综合金融

非银行金融综合金融房地产

消费者服务

计算机综合传媒

电力设备及新能源

家电食品饮料

医药商贸零售

汽车国防军工轻工制造

电子通信

基础化工

钢铁银行建材机械

交通运输有色金属

建筑纺织服装农林牧渔

电力及公用事业

煤炭石油石化

资料来源：， 资料来源：，

公募持续加仓白电，美的格力受益显著

2024Q3家电子板块重仓比例排序依次为白电（3.81）、家电上游（0.67?）、小家电

（0.57）、黑电（0.22）、照明（0.12）、厨电（0.02?），其中加仓幅度最大的是白电（+0.52pct），其次是家电上游（+0.20pct），厨电小幅提升，照明基本持平，小家电、黑电小幅下滑。

图表5：202