【《债券市场违约对审计师的影响探究的国内外文献综述》4700字】 .docx

债券市场违约对审计师的影响研究的国内外文献综述

目录

债券市场违约对审计师的影响研究的国内外文献综述 1

1.1债券违约的原因及影响 1

(一)债券违约原因 1

(二)债券违约所反映出问题 2

(三)债券违约的影响 3

1.2审计收费和审计意见影响因素研究 3

1.3债券违约与审计费用与审计意见 4

2文献评述 5

参考文献 6

为探究债券违约对审计师行为的影响，首先需要对债券违约进入深入分析，了解债券违约发生原因和影响。其次归纳总结国内外对审计师行为的研究，并对研究债券违约与审计师行为的研究成果进行整理。

1.1债券违约的原因及影响

(一)债券违约原因

债券违约潮的爆发引起了各方关注，诸多学者对债券违约的内在原因进行了分析探讨。当前主流有案例分析和实证研究。

罗小伟、梁晨(2020)认为虽然造成我国企业债券违约频发的原因，有外部宏观经济增长率持续下降、供给侧结构性改革背景下货币政策收紧以及体系制度不够健全等外部因素影响，但主要原因仍是发债主体存在过度发债、盲目投资和企业自身管理不善等内因的作用，同时绝大部分违约企业存在资产负债率过高、财务杠杆运用不合理、过度依靠债务融资且债券融资占比偏高、债务结构严重期限错配所引发偿债压力持续积累、应收应付款项占比偏高而流动性过于紧张等问题。[3]

陈佳音(2019)通过数据对比分析发现在2018年发生过债券违约的企业中

存在收购的上市企业普遍面临巨额资产持续流失和估值持续下降的巨大风险，即使剔除并购形成的商誉后，违约企业的资产负债率仍然偏高。[4]

苏逸梅(2021)分析了我国上市公司债券违约的原因有内外部原因。认为内部原因中债务结构和投融资战略不合理是债券违约的主要因素。外部原因有国家对产业结构的调整导致自身基础不夯实的企业易发生违债问题。[5]

郑步高、王鹏(2021)分析认为债券违约与企业经营不善、监管趋严、宏观经济下行有关。导致推高融资成本、推高再融资风险、抬升区域性信用风险、影响金融市场稳定和引发信用评级机构信誉危机等问题发生。[6]

赵洋和陈超(2016)通过对“11海龙CPO1”债券违约的研究，得出内部治理是影响企业债券发生违约的重要原因。[7]

(二)债券违约所反映出问题

苏逸梅(2021)分析认为诸多债券违约的主体通常在发债前审计中就出现了为了满足监管单位对发债企业的各项要求，利用不当手段对财务部门数据进行违规处理的情况。[5]

李诗瑶(2019)以ST康得新涉嫌信息披露违法违规作为一个典型例子分析后指出，根据当前债券违约上市公司案例来综合来看，舞弊等重大违法违规行为与债券违约现象通常一起出现。并且通过理论结合案例分析的方式，提出要加强信息披露，强化做空机制的建议；市场投资者对债券违约公司财务报告真实情况的及时掌握有助于避免股价的快速大幅下跌。[8]

胡文彬(2020)认为债券违约事件反映企业的可持续经营能力下降：债券违约直接反映出债券发行企业存在现金流短缺和盈利能力恶化现象，暗示着违约企业在未来的市场竞争中面临淘汰的风险。[9]

施雨希，张荣华，刘继岩(2020)以庞大为例，分析庞大债券违约事件与公司治理间的关系。庞大集团受宏观经济政策与行业的影响，从2018年开始盈利能力较差，并出现流动性问题，短期变现能力下降，庞大董事长用错误的金融手法促进销售，且管理层出现利用职务之便承接车企的销售业务。同时2018年未如实披露权益变动表情况而导致被证监会处以行政处罚，紧接在2019年陆续出现债券违约现象。[10]

余兴喜(2020)以永城煤电控股在2020年发生了一起债券实质性违约为例，

分析认为其债券违约与其恶意逃废债有关。此事项的争议点在于一是该公司的现金及等价物为328.21亿，且刚完成了10亿元的发债募集，就紧接发生10亿元的债券违约，二是公告债券违约前不久该公司进行了资产划转，因此怀疑该公司背后有大股东的操作，有故意恶意违约的嫌疑。[11]

邱静、高冉(2021)分析认为民企债券违约的背后通常存在大股东掏空或是财务造假现象。例举了KD公司，KD公司2018年尽管账户上显示122亿元银行存款，却无法支付15.6亿元的超短期融资券的本息，使广大投资者怀疑要么恶意逃债要么其财务状况未真实反映其实际情况。后证监会对KD公司的调查发现其存贷双高背后存在大股东蓄意掏空的情况，次债券违约事件揭露了KD公司的造假事件。[12]

(三)债券违约的影响

焦健和张雪莹(2021)通过研究债券违约对流动性影响，发现违约事件在同一发行主体的债券之间具有流动性传染效应，当公司的某期债券出现违约时，公司其他未到期债券的流动性