数字化转型、分析师关注与企业创新绩效_曲永义.pdf

第３７卷第１期烟台大学学报（哲学社会科学版）Ｖｏｌ．３７Ｎｏ．１

２０２４年１月ＪｏｕｒｎａｌｏｆＹａｎｔａｉＵｎｉｖｅｒｓｉｔｙ（ＰｈｉｌｏｓｏｐｈｙａｎｄＳｏｃｉａｌＳｃｉｅｎｃｅＥｄｉｔｉｏｎ）Ｊａｎ．２０２４

数字化转型、分析师关注与企业创新绩效

１，２１

曲永义，廖健聪

（１．中国社会科学院大学商学院，北京１０２４８８；２．中国社会科学院工业经济研究所，北京１００００６）

［摘要］企业与数字技术深度融合是实体经济发展的重要趋势。根据２００８—２０２０年Ａ股制造业

微观企业数据，基于分析师关注视角研究企业数字化转型对创新绩效的作用及内在机理。结果显示：企

业数字化进程明显促进了创新绩效的改善，且在一系列稳健性检验后该结论仍然成立；机制检验表明，

数字化转型可以通过提高分析师关注度和降低分析师信息搜寻成本，进而改善企业创新绩效表现；异质

性分析发现，微观层面，董事、监事等高管拥有海外背景的企业，数字化转型更有助于提高企业创新绩效

水平；中观层面，供应链集中度较高和劳动密集型行业中的企业，数字化转型对企业创新绩效的激励效

果会更弱；宏观层面，数字化转型对于处在环境不确定性较低和东部地区的企业，更有利于改善创新绩

效。基于分析师关注视角研究有效拓展了数字化转型与企业创新的相关研究，为政府通过完善金融市

场中介来推动创新驱动发展战略和现代化产业体系建设提供了经验证据。

［关键词］数字化转型；分析师关注；分析师信息搜寻成本；企业创新；文本分析

［中图分类号］Ｆ２７０．３［文献标识码］Ａ［文章编号］１００２⁃３１９４（２０２４）０１⁃０００１⁃１８

［国际数字对象唯一标识符ＤＯＩ］１０．１３９５１／ｊ．ｃｎｋｉ．ｉｓｓｎ１００２⁃３１９４．２０２３．１１０４．０７

党的十八大以来，随着我国一系列推动数字经济发展政策的实施，实体经济数字化转型迎来跨

越式发展。然而，当数字技术推动生产方式和生产关系变革时，也对信息要素市场带来了深远影

①②③

响。数字技术的微观层面应用让企业产生和接收的信息呈指数级增大，信息时滞、冗余和过剩

等问题日渐凸显，而分析师缓解信息不对称和降低代理成本这一重要作用机制势必也会发生适应

性变革，使得微观企业的数字化转型对分析师关注、创新表现产生重要改变。基于分析师关注视域

［收稿日期］２０２３－１１－０３

［作者简介］曲永义（１９６２—），男，山东威海人，经济学博士，中国社会科学院大学商学院及中国社会科学院工业经济研究

所研究员、博士生导师，主要研究方向为创新管理。

［基金项目］中国社会科学院重大创新项目“提升数字经济国际竞争力研究”（２０２３ＹＺＤ０１１）。

①徐翔、赵墨非、李涛等：《数据要素与企业创新：基于研发竞争的视角》，《经济研究》２０２３年第２期。

②戚聿东、肖旭：《数字经济时代的企业管理变革》，《管理世界》２０２０年第６期。

③ＬａｔｅｅｆＡ．，ＯｍｏｔａｙｏＦ．Ｏ．，“ＩｎｆｏｒｍａｔｉｏｎＡｕｄｉｔａｓａｎＩｍｐｏｒｔａｎｔＴｏｏｌｉｎＯｒｇａｎｉｚａｔｉｏｎａｌＭａｎａｇｅｍｅｎｔ：ＡＲｅｖｉｅｗｏｆＬｉｔｅｒａｔｕｒｅ”，

ＢｕｓｉｎｅｓｓＩｎｆｏｒｍａｔｉｏｎＲｅｖｉｅｗ，ｖｏｌ．３６，ｎｏ．１（２０１９），ｐｐ．１５－２２．

２烟台大学学报（哲学社会科学版）第３７卷

探讨微观层面实体经济数字化转型对创新表现的作用及其机理，不仅有利于我们更为立体地考量

实体经济与数字技术融合的社会效应，还有益于提升产业现代化水平和经济发展质量。

目前，学界高度关注数字化转型与企业技术创新二者间的关系，并形成了一系列重要且具有启

发性的成果，主要包括：一是基于宏观视角分析新一代信息技术