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《国际商务———对外经济贸易大学学报》2023年第6期金融科学

DOI:10.13509/ki.ib.2023.06.007

企业数字化转型与资本市场融资效率

———基于股权资本成本的证据

郑晓佳,张雪彬,蒋先玲

(对外经济贸易大学国际经济贸易学院,北京100029)

摘要:本文以2007—2019年中国沪深A股上市企业为样本,检验企业数字化

转型对股权资本成本的影响及其机制。实证结果表明:企业进行数字化转型显著降

低了股权资本成本;在财务压力更大、信息复杂程度更高、公司治理水平更低的企

业中,数字化转型降低股权资本成本的效应更强。机制分析显示,数字化转型主要

通过降低企业盈余波动、吸引外部关注以及提高公司治理质量三条渠道,降低企业

的股权资本成本。

关键词:数字化转型;股权资本成本;信息不对称;外部关注;公司治理

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[中图分类号]F230[文献标识码]A[文章编号]10024034(2023)06013321

引言

近年来,数字经济的浪潮席卷全球,互联网、大数据、云计算、人工智能、区

块链等数字技术的不断发展助推了整个社会经济的变革,数字化成为全球经济增长

的新抓手,释放数据要素价值成为各国共同探索的方向。党的二十大报告提出,要

加快建设数字中国,推进中国式现代化,构筑国家竞争新优势,同时加快发展数字

经济,促进数字经济与