电梯行业专题：基本面有望走稳，国产崛起正当时.pdfVIP

目录

1电梯行业专题：基本面有望走稳，国产崛起正当时5

1.1电梯属于特种装备，是以运输为核心的机电设备5

1.2新梯市场：地产竣工承压，政策驱动加装市场向上7

1.3后市场：电梯老龄化有望带动更新，整梯厂加大自维保力度10

1.4竞争格局持续优化，估值有望向海外龙头逐步靠拢14

1.5相关上市公司16

2风险提示17

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图表目录

图表1：电梯主要分类5

图表2：垂直电梯内部组成结构6

图表3：自动扶梯内部组成结构6

图表4：电梯产业上下游情况6

图表5：电梯行业监管制度较为严格7

图表6：电梯产量增速与房地产竣工面积增速之间存在较强的正相关性8

图表7：地产竣工面积同比增速与新开工面积同比增速情况8

图表8：电梯加装市场预计量（万台）9

图表9：我国电梯出口数量及增速10

图表10：我国电梯保有量及同比增速10

图表11：世界各个国家及地区电梯人均保有量情况（台/千人）11

图表12：电梯整机市场空间测算表12

图表13：电梯维保市场空间测算表13

图表14：我国各品牌电梯所占市场份额情况14

图表15：国内外知名电梯上市公司营收对比（亿元，人民币）15

图表16：国内外知名电梯上市公司利润对比（亿元，人民币）15

图表17：奥的斯新设备收入占比15

图表18：除2020年初疫情影响外，奥的斯估值（PE-TTM）常年维持在20-30倍的区间16

图表19：电梯行业相关上市公司介绍16

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1电梯行业专题：基本面有望走稳，国产崛起正当时

1.1电梯属于特种装备，是以运输为核心的机电设备

电梯属于特种装备，是以运输为核心的机电设备。根据《特种设备目录》的

规定，电梯是指动力驱动，利用沿刚性导轨运行的箱体或者沿固定线路运行的梯

级（踏步），进行升降或者平行运送人、货物的机电设备。

垂直电梯应用最为广泛，占比约为85%。电梯的主要类型包括垂直电梯、自

动扶梯与自动人行道，根据明源云采购，其中垂直电梯是应用最为广泛的类别，

占电梯产量比重约为85%。随着电梯行业的不断发展，电梯种类日益丰富，根据

驱动方式、用途、运行速度的不同，可将电梯进一步分类。

图表1：电梯主要分类

资料来源：森赫股份招股说明书，中邮证券研究所

垂直电梯：目前国内外市场上，应用最为普遍的垂直电梯是曳引式电梯，其

主要工作原理是通过曳引绳两端连接轿厢和对重，缠绕在曳引轮和导向轮上，靠

曳引绳与曳引轮摩擦产生的牵引力，实现轿厢和对重的升降运动，以达到运输目

的。

自动扶梯和自动人行道：自动扶梯与自动人行道内部组成结构大体相似，主

要结构是带有循环运行梯级（或踏板），用于水平或倾斜运输乘客的固定电力驱

动设备。

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