公司债券投资有哪些基本原则.docVIP

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公司债券投资有哪些基本原则？

1、收益性原则

信用评级高的公司债券收益一般低于信用评级低的公司债券。

2、安全性原则

经济环境、经营状况、债券发行人的信用等级并不是一成不变。因此,投资债券还应考虑不同债券投资的安全性。

3、流动性原则

债券的流动性强,意味着能够以较快的速度将公司债券兑换成货币,同时以货币计算的价值不受损失,反之则表明公司债券的流动性差。影响公司债券流动性的主要因素是公司债券的期限,期限越长,流动性越弱,期限越短,流动性越强,另外,不同类型公司债券的流动性也不同。对于那些资信优良的大公司或规模小但经营良好的公司,他们发行的债券其流动性是很强的,反之,那些规模小、经营差的公司发行的债券,流动性要差得多。期限长流动性好，期限短流动性差；公司好流动性差，公司差流动性好

影响公司债券投资收益的因素：

????1、利率公司债券利率越高，债券收益也越高。反之收益下降。

????2、价格与面值的差额债券价格高于面值，收益率低。低于面值，收益率高。

3、还本期限还本期限越长，票面利率越高。

????4、市场供求、货币政策和财政政策

??5、的信用风险利差

深圳公司债券的编码规则：

????编号区间为112XXX。公司债券的证券简称由八位字符组成，首二位字符为发行年份的末两位数字；第三至六位字符为发行人简称；末二位字符若当年该发行人仅有一个品种债券发行，则为“债”，若有二个以上品种债券发行则为债券品种的序列号。如09名流债（112012）。

公司债交易的规则：

????现券交易实行净价交易、全价结算。

1、交易单位:手（1手＝1000元面值）

2、计价单位:每百元面值

3、价格变动单位:0.01元

4、每笔申报限制:最低申报限额为1手,最高申报限额为10000手

5、T+0，当日买入的债券可在当日卖出。

????净价交易：在现券买卖时,不含有应计利息的价格报价并成交。

????全价结算：净价计算+应计利息，在交割单中债券交易净价和应计利息分别列示，结算价格=成交价格+应计利息。

计算债券的应计利息额

??应计利息额=票面利率÷365（天）×已计息天数。

????1、应计利息额是指本付息期“起息日”至“成交日”所含利息金额。从“起息日”当天开始计算利息。

??????2、票面利率：固定利率债券是指发行票面利率；浮动利率债券是指本付息期计息利率。

??????3、年度天数及已计息天数：1年按365天计算，闰年2月29日不计算利息；已计息天数是指“起息日”至“成交日”的实际日历天数。

??????4、当票面利率不能被365天整除时，计算机系统按每百元利息额的精度（小数点后保留8位）计算；交割单所列“应计利息额”按“4舍5入”原则，以元为单位保留2位小数列示。

??????5、交易日挂牌显示的“每百元应计利息额”是包括“交易日”当日在内的应计利息额；若债券持有到期，则应计利息额是自“起息日”至“到期日”（不包括到期日当日）的应计利息额。

佣金和计息

??????112开头的债，买入当天不计息，卖出当日计息，T+0可用，T+2可取，112打头的公司债周五卖出可以多得两天利息的原因，如果是长假前最后一天卖出，可以得更多的利息。

其他债券买入当天计息，卖出当日不计息，T+0可用，T+1可取

????佣金：债券：万分之二（起点一元）；深转债：千分之一；沪转债：万分之二。

避税的三种方法

????1、在派息前卖出债券，派息后重新买入债券。

????往往在派息前，债券持续下行，派息后债券强势上涨。（还有一个原因，派息后的债券，持有收益率相对高一些）胆小的，提前一两个月卖；胆大的，提前一两天卖。通常避掉一半的税问题不大。

税占20%，相当于有365*0.2=73天是没有利息的，如果不避税（即利息支付日不卖），以112012为例，11月2日股权登记日，