数字化转型与中国制造业企业全球价值链升级基于数字并购视角的实证研究.pdf

ASIA-PACIFICECONOMICREVIEWNO.2,2024

数字化转型与中国制造业企业全球价值链升级

——基于数字并购视角的实证研究

张天顶谢雨桐12

内容摘要：以2007—2021年中国制造业上市企业的数字并购数据为基础，通过双重差分模型探讨了数字

并购对企业全球价值链地位的影响和作用机制。研究发现：数字并购能够显著提升制造业企业在全球价值链

中的地位。理论机制的检验结果表明，通过提高生产率、增强研发创新能力、提升市场影响力以及优化人力

资本结构等机制，数字并购对企业的全球价值链分工地位产生积极影响。

关键词：数字并购全球价值链数字化转型双重差分模型

中图分类号：F744文献标识码：A文章编号：1000-1052（（2024））02-0096-13

DOI:10.16407/j.cnki.1000-6052.2024.02.008

一、引言及文献综述

在数字经济时代，为了持续成为有效的商业模式转变工具，并购需要相应地发展数字能力（Blackburn，

2020）。数字并购作为将数字技术融入并改变商业模式的重要途径，已成为实现企业数字化转型的关键方法

（Mallette和Goddard，2018）。与此同时，数字化浪潮推动了数字技术在全球范围内的广泛应用和快速更新。

这种技术的应用不仅促进了生产服务全球化的形成，还推动了全球价值链向更精细领域的分解，从而扩展了

全球价值链的广度和深度。因此，数字化转型对全球价值链分工地位的影响成为一个重要的研究课题。

随着对数字化转型内涵特征的深入探索，学者们从数字技术、组织变革等角度对数字化转型进行阐述。

Li等（2018）以及Vial（2019）普遍认为数字化转型会引起企业商业模式、数字技术应用等方面的变化，从

而带来业务流程、组织架构和能力的战略性变革。近年来，随着企业数字化转型的持续推进，学者们开始将

研究目光转向数字化转型所产生的经济效益，从不同角度研究数字化转型行为带来的影响，包括企业绩效

（赵宸宇等，2021；方福前和马瑞光，2023）、企业出口（洪俊杰等，2022）以及资本市场（吴非等，2021）

等。在数字化转型的背景下，数字并购为企业提供了新的发展机遇。一些学者从概念界定和内涵阐述的角度

展开了探讨。唐浩丹和蒋殿春（2021）对企业数字化转型与数字并购的内涵关系和特征进行了解读，并总结

了数字化转型路径与数字并购的实践经验。此外，一些研究将企业绩效与数字并购联系起来。企业可以通过

数字并购获取数字技术和相关服务，抢占数字市场，并构建数字化能力（Huang等，2017；Tumbas和

收稿日期：2023年8月10日

作者简介：1.张天顶，武汉大学经济与管理学院教授、博士生导师。研究方向：国际宏观经济与金融。武汉，430072。

2.谢雨桐（通讯作者），西安交通大学经济与金融学院应用统计专业硕士研究生。研究方向：金融统计。西安，

710061。

基金项目：教育部哲学社会科学研究后期资助一般项目“融入与重构全球价值链——宏观与微观的连接”（17JHQ035）；武汉大

学研究生导师育人方式创新项目“全球经济动态、治理与政策研讨班”（2023YJ10501）。

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《亚太经济》2024年第2期

Berente，2017）。Hanelt等（2021）认为，由于数字技术的动态性和延展性，数字并购有助于建立企业的数字

知识库，并在此基础上推动数字创新，从而提高企业的经营业绩。

在数字化浪潮的推动下，数字技术的广泛应用深化了价值链各环节的专业化分工程度。在宏观层面上，

杜传忠和杜新建（2017）认为第四次工业革命的浪潮促使传统制造模式和组织模式变革，推动全球价值链分

解、融合和创新，从而使各环节附加值相应发生变化，引发全球价值链的升级重构。张艳萍等（2022）通过

数字经济基础部门对中国各制造部门的增加值投入量来衡量数字化水平，分析数字经济对中国制造业全球价

值链升级的总体影响。在微观层面上，一部分文献主要研究数字化如何影响全球价值链生产中的增加值问题。

基于全球价值链治理的视角，Banga（