招商银行2024年三季报点评：基本面温和改善.docx

图1.2024年三季度业绩增长拆分

-7.36%6.53%

-7.36%

6.53%

4.15%

-1.68%

-1.34%

-0.50%

0.79%

6%

4%

2%

0%

-2%

-4%

2024Q3规 净 非 成 拨 税 净模 息 息 本 备 收 利增 差 收 润

2024Q3

长 扩 入 增归

大 速母

资料来源：公司公告、国投证券研究中心

图2.单季度生息资产增速、新增生息资产规模（日均余额）

资料来源：公司公告、国投证券研究中心

图3.单季度信贷增速、新增信贷规模（本公司口径）

资料来源：公司公告、国投证券研究中心

图4.单季度计息负债增速、新增计息负债规模（日均余额）

资料来源：公司公告、国投证券研究中心

图5.单季度净息差

2.56%2.53%

2.56%

2.53%

2.52%

2.51%

2.45%

2.46%2.47%

2.48%

2.41%

2.37%2.36%2.37%

2.29%

2.16%

2.11%

2.04%

2.02%

1.99%

1.97%

2.5%

2.4%

2.3%

2.2%

2.1%

2.0%

1.9%

资料来源：公司公告、国投证券研究中心

图6.单季度生息资产结构、收益率

资料来源：公司公告、国投证券研究中心

图7.单季度计息负债结构、成本率

资料来源：公司公告、国投证券研究中心

图8.活期存款占总存款比例（日均余额口径）

64.3%64.6%

64.3%

64.6%

63.4%

62.0%

64.7%

64.5%

61.8%

60.0% 60.1%

62.2%

61.6%

58.0%

59.7%

59.1%

57.1% 52.1%

50.6%

51.5%

65%

60%

55%

50%

45%

资料来源：公司公告、国投证券研究中心

图9.单季度手续费及佣金净收入增速、结构

资料来源：公司公告、国投证券研究中心

图10.单季成本收入比

44.1%45.6%

44.1%

45.6%

43.9%

42.5%

33.5%

31.0%

31.6%

29.4%

26.5%

33.3%

29.5%

26.1%

30.632.3%

%

31.1%

28.4%

29.2%

25.6%

27.6%

45%

40%

35%

30%

25%

20%

15%

10%

5%

0%

资料来源：公司公告、国投证券研究中心

图11.各项贷款不良率（本公司口径）

不良率（本公司口径）

2023Q3

2023Q4

2024Q1

2024Q2

2024Q3

贷款总额

0.94%

0.93%

0.91%

0.92%

0.92%

一般公司贷款

1.26%

1.15%

1.09%

1.08%

1.05%

零售贷款

0.86%

0.91%

0.91%

0.92%

0.94%

小微贷款

0.55%

0.61%

0.60%

0.63%

0.65%

个人住房贷款

0.36%

0.37%

0.38%

0.40%

0.46%

信用卡贷款

1.69%

1.75%

1.78%

1.78%

1.77%

消费贷款

0.97%

1.09%

1.03%

1.04%

0.99%

其他个人贷款

11.15%

12.00%

12.96%

14.07%

15.02%

资料来源：公司公告、国投证券研究中心

图12.各项贷款关注率（本公司口径）

关注率（本公司口径）

2023Q3

2023Q4

2024Q1

2024Q2

2024Q3

贷款总额

0.96%

1.08%

1.11%

1.18%

1.27%

一般公司贷款

0.70%

0.78%

0.81%

0.84%

0.85%

零售贷款

1.29%

1.44%

1.50%

1.58%

1.71%

小微贷款

0.34%

0.35%

0.36%

0.43%

0.49%

个人住房贷款

0.85%

0.95%

1.06%

1.16%

1.27%

信用卡贷款

3.01%

3.35%

3.53%

3.64%

3.91%

消费贷款

0.39%

0.51%

0.52%

0.54%

0.58%

其他个人贷款

0.78%

0.74%

0.54%

0.62%

0.62%

资料来源：公司公告、国投证券研究中心

图13.各项贷款逾期率（本公司口径）

逾期率（本公司口径）

2023Q3

2023Q4

2024Q1

2024Q2

2024Q3

贷款总额

1.13%

1.19%

1.21%

1.33%

1.32%

一般公司贷款

1.18%

1.11%

1.05%

1.19%

0.99%

零售贷款

1.28%

1.41%

1.51%

1.61%

1.71%

小微贷款

0.64%

0.70%

0.71%

0.78%

0.84%

个人住房贷款

0.50%

0.54%

0.