10月海外月度观察:大选行情来袭,美债收益率重回4上方.pdfVIP

10月海外月度观察:大选行情来袭,美债收益率重回4上方.pdf

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债券分析

目录

一、海外经济:通胀不改下行趋势,美国经济超预期韧性4

(一)全球经济:经济景气度分化,服务业保持高景气度4

(二)发达经济体:经济增长动能分化,通胀延续放缓6

1、美国:经济延续韧性,通胀、就业等超预期6

2、欧元区经济景气度走弱、英国经济保持相对韧性、日本经济景气度分化9

二、货币政策:美转向谨慎,欧、英偏鸽,日继续观望10

(一)美联储:基本面数据指向经济延续韧性,美联储或转向渐进式降息10

(二)欧央行:如期降息,经济疲软为后续进一步降息打开空间12

(三)日央行致力于“摆脱通缩”,对10月进一步加息保持谨慎13

(四)英央行:行长贝利释放积极信号,大幅提振市场降息预期14

三、金融市场:美债收益率震荡上行,美元指数走强,国际油价宽幅震荡15

(一)美国债市:经济韧性叠加大选情绪发酵,美债收益率重回4%上方15

(二)汇率市场:美元指数走强,日元、欧元、英镑普遍走弱。16

(三)国际原油:需求前景与供给担忧共振,原油价格宽幅震荡17

四、风险提示17

证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号2

债券分析

图表目录

图表1全球经济景气度指标热力图4

图表29月美国OECD全球领先指标趋于平缓5

图表39月美国经济政策不确定性指数下降5

图表49月花旗欧洲经济意外指数大幅上行5

图表5欧美ZEW经济景气指数同步上升5

图表6波罗的海干散货指数震荡下行5

图表79月韩国出口同比由正转负5

图表8美国经济景气度指标热力图7

图表9美国经济领先指标(WEI)上升7

图表109月制造业PMI持平前值7

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