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数字化转型的公司治理效应：

基于管理层在职消费视角

祁怀锦李若琳刘斯琴

摘要：以在职消费为切入点，选取2010—2021年A股上市公司作为研究样本，考察数字化转

型的公司治理效应，实证检验发现企业数字化转型程度和在职消费之间存在倒U型关系。进一步研

究发现，缓解信息不对称和管理层过度自信是其作用路径。当样本为非国有、聘请非四大会计师事务

所出具审计报告、所属产品市场竞争程度较低、非制造业、非高科技行业、劳动密集型行业、位于互联

网发展较快城市以及经济欠发达地区的企业时，两者的倒U型关系更显著。

关键词：数字化转型；在职消费；信息不对称；过度自信

中图分类号：文献标识码：文章编号：（）

F272.91A1003-7543202404-0108-18

发展数字经济是新一轮产业变革和振兴实关系的探讨，但也有不少学者发现企业数字化转

体经济的战略选择，是我国经济高质量发展的必型带来的某些经济后果可能存在非线性关系，

由之路。根据中国信息通信研究院发布的《中国如有学者发现企业数字化投入和效率之间存

数字经济发展研究报告（2023年）》，2022年我国在非线性关系，企业数字化转型与ESG表现之

数字经济规模达到50.2万亿元，占GDP的比重间呈倒U型关系。

达到41.5%。一方面，企业数字化转型具有正面企业数字化转型能够提升公司治理水平，

效应，数字经济通过激发大众创业来促进经济高而治理水平的提升有助于约束高管的自利主义

质量发展，也可以促进碳减排，提升企业风险承行为。由此，企业数字化转型为改善高管在职消

担水平。“互联网+”会显著提升公司业绩，强化企费提供了可行性。高管在职消费至今仍受到实

业家对外投资对公司估值的正向影响，也会抑务界和学术界重点关注，现有文献从在职消费视

制企业成本黏性。另一方面，企业数字化转型也角探究企业数字化转型治理效应的还较少。企

存在一定负面效应，新兴的互联网商业模式带业开展数字化转型势必引发内部环境的改变，

来内部人控制问题，降低公司盈余质量，也会这种变化为研究高管在职消费的影响因素及企

提高外部监督难度和成本；上市公司采用信息技业内部治理提供了新的思路。我们不禁思考如

术会带来审计费用攀升，且企业股价崩盘风险会下问题：企业数字化转型程度与在职消费之间

随着“互联网+”信息披露内容增多而升高。前述的关系如何？若存在一定关系，其传导机制是什

学者关于企业数字化转型的研究基本上是线性么？本文选取2010—2021年A股上市公司作为

基金项目：内蒙古自治区哲学社会科学规划项目“双碳目标下绿色债券对企业绿色发展的影响及实

现路径研究”（2023NDB244）。