公司固定资产管理制度汇编(44)样本.doc

企业集团资产经营策略分析

企业进行资产经营是实现资产保值增值、可连续发展产经营手段关键是经过多种渠道进行投资活动。本文列举了需要。企业资多个比较可行方法，进行了比较具体分析，并依据分析提出了相关提议。这些投资手段有：

●股权投资，包含对金融企业投资、产业投资和风险投资

●证券投资，包含债券、股票和证券投资基金券

●资产委托管理

依据中国人民银行7月份全国金融统计数据显示，全国企业存款已达40240亿元，较去年同期增加21.6%。而同时期中国GDP增加为8.2%。这从一个侧面反应出，伴随经济增加，企业现金资产不停上升，且增加速度超出经济增加率。同时表明，大部分企业将现金资产全部存入了银行，反应出投资渠道单一。企业存款中，又有相当大部分（约60%以上）是属于企业集团闲置资金，这部分资金因为多种原因没有进入生产领域，而是在银行获取较低收益，不管从资源配置还是企业资产保值增殖角度，全部是低效率和不利。所以，对于企业集团来说，经过多种手段进行资产经营，是十分关键课题。

一、?企业集团进行资产经营必需性

1、?进行资产经营是企业集团可连续发展需要。

企业集团在多年经营中，积累了相当丰富现金资产，这部分资产能否合理利用，实现保值增值，是关系到企业能否实现可连续发展关键问题。现金资产是企业活血，是保障企业发展后劲关键物质基础。假如仅以银行存款形式存在，因为中国利率还未市场化，银行利率难于依据宏观经济金融形势快速改变作出立即调整，所以仍然面临着一定风险。同时，银行存款收益率较低，不能满足企业集团资产保值增值需要，进而影响到企业可连续发展。

2、?资产结构多元化是企业抵御风险客观要求。

现在中国正处于产业结构调整时期，很多行业已进入成熟期（比如能源、电力和钢铁）甚至衰退期（比如煤炭行业），表现为技术落后、市场趋于饱和，追加投入边际收益不停下降，所以处于这些行业企业全部面临着两个关键问题，一是先前积累怎样深入保值增值问题，二是所处行业本身生命周期所带来潜在风险。所以，资产结构多元化，进行资产有效组合，是企业集团实现存量资产保值增值、抵御市场风险和实现部分甚至全方面转型进入新兴行业必需手段。

3、?产融结合合是市场经济发展肯定趋势。

发达国家市场经济发展实践表明，产业资本和金融资本肯定会有一个融合过程，这是社会资源达成最有效配置客观要求。这种融合，宏观上有利于优化国家金融政策调控效果，微观层面有利于产业资本快速流动，提升资本配置效率。所以产业资本进入金融业，资本相互转化和融合，是商品市场和金融市场发展交叉点，从这个角度来说，企业集团一部分资产进入金融业，成为金融资本一部分，含有必需性和合理性，其次，这种趋势也为企业集团资产经营提供了新思绪和渠道。

二、?企业集团资产经营标准和宗旨。

企业集团现金资产含有数量巨大、对安全性要求高特点，所以资产经营策略肯定标准之一是安全性，在确保安全性基础之上，获取稳定收益，而不追求过高超额收益，因为那样肯定是以牺牲安全性为代价。同时，投资立足于长线，对流动性要求不高。

综合起来，企业集团资产经营标准是：长线投资、确保安全、稳健为本、努力争取收益，从而达成实现资产保值增值目标。基于以上分析，我们对企业集团资产经营策略进行分析，并提出相关提议。

三、?企业集团资产经营手段分析及策略提议

企业集团资产经营手段，实际上就是企业集团合理利用闲置资金进行多种投资方法和渠道。下面分为股权投资，证券投资和间接投资多个方面进行分析。

（一）股权投资

1、?金融企业股权投资。?

金融行业在中国属于朝阳行业，含有发展前景好，收益较高特点。从中国现在现实状况考虑，对于商业银行股权投资比较困难，而且收益较低，以深圳发展银行为例，中期净资产收益率仅6%，即使根据80%分红率计算，按每股净资产进行股权投资收益率也只有4.8%。所以，对非银行金融机构股权投资是切实可行手段。

●投资参股证券企业。近两年来，很多大企业集团抓住中国券商增资扩股契机，纷纷投资参股成为券商大股东。比如深圳机场参股国信证券（20%股权），投资额为54480万元，七个月即取得了5293万元收益（数据来自深圳机场1999年年报），年回报率约为16.7%；青百控股青海证券，早期投资额为5016.6万元，1999年实现利润1100万元，收益率为22%；申能股份1999年8月投资12142.84万元入股海通证券，年底取得1820.53万元股利，年收益率为36%。

参股证券企业优点是：（1）证券业是新兴行业，成长性好，收益较高。（2）不直接面对证券市场，因为中间有券商作为隔离带，风险大部分被券商所分担，关键风险是证券企业经营