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财务报表具体分析指标

来源：金融干货具体分析指标，是分析比较的基础，可归纳为以

下3大类：①绝对值指标绝对值指标是指通过数值绝对值变化就能说

明问题的指标，如企业净资产、实现利润等指标。绝对值指标主要反

映指标的增减变化。②百分比指标百分比指标一般反映指标绝对值增

减变化的幅度或所占的比重，例如固定资产增长率、流动资产率等指

标。③比率指标比率指标一般揭示各项目之间的对比关系，例如流动

比率、经营安全系数等指标。另外，读懂财务报表，除了要有基本的

财务会计知识外，还需掌握以下十个方面，才能够看清隐藏在财务报

表背后的企业玄机：（一）浏览报表,探测企业是否有重大的财务方面

的问题拿到企业的报表,先不做比率计算或统计分析,而是先读一读利润

表、资产负债表和现金流量表，查看是否有异常科目或异常金额的科

目，或从表中不同科目金额的分布来看是否存在异常。比如，“应收、

应付是个筐,什么东西都可以往里装”。其他应收款过大往往意味着本

企业的资金被其他企业或人占用、甚至长期占用、这种情况往往存在

两种可能：不计利息或者变为坏账，在分析和评价中应避免这一部分。

（二）研究企业财务指标的历史长期趋势,以此来辨别有无问题一家连

续赢利的公司业绩一般情况下，要比一家前3年亏损，本期却赢利丰

厚的企业业绩来得可靠。我们对国内上市公司的研究表明：一家上市

公司的业绩必须看满5年以上才基本上能看清楚，如果以股东权益报

酬率作为绩效指标来考核上市公司，那么会出现一个规律，即上市公

司上市当年的该项指标相对于其上市前3年的平均水平下跌50%以上，

以后的年份再也不可能恢复到上市前的水平。解释只有一个：企业上

市前的报表被“包装”得太严重。（三）比较企业的利润水平是否与

其现金流量水平一致有些企业在利润表上反映了很高的经营利润水平，

而在其经营活动产生的现金流量方面却不太好，那么我们就应提出这

样的问题：“利润为什么没有转化为现金？利润的质量是否有问题？”

银广夏在其被暴光前一年的赢利能力远远超过同业的平均水平，但是

其经营活动产生的现金流量净额却不高，事后证明该公司系以其在天

津的全资进出口子公司虚做海关报关单，然后在会计上虚增应收账款

和销售收入的方式吹起利润的“气球”。而这些子虚乌有的所谓应收

账款，是永远不可能转化为经营的现金的，这也就难怪其经营活动产

生的现金流量如此贫乏。（四）将企业与同业比较将企业的业绩与同

行业指标的标准进行比较也许会给我们带来更深阔的企业画面：一家

企业与自己比较也许进步已经相当快了，比如销售增长了20%，但是

放在整个行业的水平上来看，可能就会得出不同的结论：如果行业平

均的销售增长水平是50%，那么低于此速度的、跑得慢的企业最终将

败给自己的竞争对手。（五）小心报表中的“粉饰”财务报表中粉饰

报表、制造泡沫的一些手法，对企业决策绩效的评估容易产生偏差甚

至完全出错现象。（六）以非经常性业务利润来掩饰主营业务利润的

不足或亏损状况非经常性业务利润是指企业不经常发生或偶然发生的

业务活动产生的利润，通常出现于投资收益、补贴收入和营业外收入

等科目中。如果我们分析中发现企业扣除非经常性业务损益后的净利

润远低于企业净利润的总额，比如不到50%，那么我们可以肯定企业

的利润主要不是来源于其主营的产品或服务，而是来源于不经常发生

或偶然发生的业务，这样的利润水平是无法持续的，也并不反映企业

经理人在经营和管理方面提高的结果。（七）将收益性支出或期间费

用资本化以高估利润这是中外企业“粉饰”利润的惯用手法，比如将

本应列支为本期费用的利润表项目反映为待摊费用或长期待摊费用的

资产负债表项目。在国内房地产开发行业中，我们可以经常地看到企

业将房地产项目开发期间发生的销售费用、管理费用和利息支出任意

地和长时间地“挂账”于长期待摊费用科目，这样这些企业的利润便

被严重地高估。（八）以关联交易方式“改善”经营业绩采用这一手

法的经典例子是目前已经不存在的“琼民源”公司。为了掩盖亏损的

局面，不惜采用向其子公司出售土地，以实现当期利润，而下一年再

从该子公司买回土地的伎俩，后来“东窗事发”，遭到财政部和证监

会的严厉惩处。所以，我们在分析中应关注企业关联方交易的情况，

研究其占企业总的销售、采购、借款以及利润的比例,并应审查这些交

易的价格是否有失公允。（九）通过企业兼并“增加”利润某些企业

在产品或服务已经尚失赢利能力的情况下，采用兼并其他赢利企业的

手段来“增加”其合并报表的利润。这些企业的会计高手利用国内尚