硕世生物(688399)深度报告：分子诊断龙头，扰动出清，新周期起航.pdfVIP

硕世生物(688399)公司深度

正文目录

1硕世生物：分子诊断龙头，扰动出清，新周期起航5

1.1公司概况：分子诊断仪器+试剂+服务一体化龙头5

1.2股价复盘：扰动因素出清，修复周期伊始5

1.3业绩表现：新冠业务基数出清，常规业务回归正轨6

2分子诊断：IVD第二大细分赛道，规模大、增速快7

2.1市场规模：行业快速发展壮大，国内行业规模YOY20%+7

2.2竞争格局：市场分散，公共卫生事件推动国内企业加速出海9

3硕世生物：五大技术平台，海外拓展加速9

3.1五大核心技术平台，产品管线丰富9

3.2紧跟时事热点，市场反应迅速领先10

3.3海外拓展加速：持续深化国际战略布局，稳步推进国际化进程11

4盈利预测与估值11

4.1盈利预测与业务拆分假设11

4.2相对估值13

4.3投资建议13

5风险提示13

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图表目录

图1：公司股价复盘5

图2：2018-2024H1公司营业收入及增速6

图3：2018-2024H1公司归母净利润及增速6

图4：2018-2022年公司各业务板块收入（百万元）6

图5：2023年公司各业务板块收入占比6

图6：2023年以来公司毛利率已展现出边际改善趋势7

图7：2018-2024H1公司期间费用率变化情况7

图8：2024H1公司运营效率已触底反弹7

图9：2018-2024公司应收账款（百万元）变化情况7

图10：2021年我国IVD市场细分赛道分类及占比8

图11：2019-2024E全球分子诊断市场规模及增速8

图12：2019-2024E我国分子诊断市场规模及增速8

图13：2022年我国分子诊断行业技术结构占比8

图14：2022年我国分子诊断下游应用市场占比8

图15：国内部分分子诊断公司收入（亿元，左轴）及市值9

图16：2019-2024H1国内部分分子诊断公司境外收入占比变化9

图17：2018年以来公司海外业务收入占比11

表1：公司主营业务拆分及预测12

表2：可比公司估值情况（数据更新至2024.10.26）13

表附录：三大报表预测值14

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1硕世生物：分子诊断龙头，扰动出清，新周期起航

1.1公司概况：分子诊断仪器+试剂+服务一体化龙头

硕世生物成立于2010年，公司专注于体外诊断试剂、配套检测仪器等体外诊断产品的