顺络电子深度报告：全球片式电感龙头厂商，AI硬件创新及国产化驱动新成长.pdfVIP

顺络电子(002138)公司深度

正文目录

1顺络电子：国内电感龙头厂商之一5

1.1产品广泛应用于通讯、消费电子、汽车电子等领域5

1.2消费电子复苏驱动公司业绩回升，汽车+AI创造新增量7

2电感：新能源与AI驱动，迎来行业新机遇9

2.1三大电子元器件之一，市场空间持续增长9

2.2国内新能源产业优势显著，推动市场空间稳定增长10

2.3AI端侧加速落地，国产替代进行时11

3国内电感龙头，AI趋势下有望实现新一轮高速增长13

3.1国内电感龙头，品牌客户深度绑定13

3.2产品多元布局，构建长期增长空间14

4盈利预测与估值17

4.1盈利预测17

4.2估值分析18

4.3投资建议18

5风险提示19

3/21请务必阅读正文之后的免责条款部分

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图表目录

图1：公司产品应用领域示例5

图2：公司2024年推出的多相共烧功率电感HTF-MP系列产品，可用于AI服务器CPU、GPU等应用的VRM、TLVR

供电6

图3：公司股权结构（截至2024年中报）7

图4：公司2019-2024H1营业收入及同比情况7

图5：公司2019-2024H1净利润及同比情况7

图6：公司2019-2024H1毛利率、净利率情况8

图7：公司2019-2024H1年费用率情况8

图8：电感的种类及发展趋势9

图9：2024-2030年中国电感市场规模预测9

图10：全球电感市场竞争格局（2022年）9

图11：我国新能源汽2020~2024年9月销售走势10

图12：全球汽车功率电感市场规模和领域细分10

图13：全球风电装机容量规模及预测11

图14：全球市场地面光伏电站总体规模和预测(百万美元）11

图15：2023-2028年全球服务器市场规模及预测11

图16：2024Q2AI服务器市场竞争格局11

图17：2023-2028年AI智能手机渗透率预测12

图18：2024Q1AI手机品牌榜单12

图19：生成式AI手机总规模预测（单位：百万台）13

图20：智能手机AI峰值算力（TOPS）13

图21：公司产品在汽车电子领域的主要应用场景14

图22：公司业务布局全面，产品应用领域广泛15

表1：针对下游各应用领域，公司具备丰富的产品组合15

表2：营收预测（百万元）17

表3：可比公司估值18

表附录：三大报表预测值20

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