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资产证券化市场研究报告

2024年第三季度小微贷款类ABS市场概况

金融结构评级部谈俊曲洪泽

摘要：

2024年三季度，小微贷款类ABS（包括信贷ABS、交易所ABS和ABN）

共发行100单，发行规模合计914.22亿元，单数及规模环比和同比均大幅增长，

增量主要由ABN重启后的快速增长以及建设银行发行较大规模信贷ABS所贡

献。在全市场ABS发行规模下滑的背景下，2024年前三季度小微贷款类ABS发

行量呈现逆势增长。此外，受信贷ABS和ABN三季度发行规模较大影响，小微

贷款类ABS当季净融资大幅增加，期末市场存量余额大幅增长。

2024年三季度，小微贷款类ABS多由信托公司、小贷公司和商业银行发起，

得益于采用信托贷款模式的资产提供方增量发行及ABN重启，信托公司发行单

数和规模较上年同期明显提升，同时ABN市场迎来部分互联网金融平台尝试发

行小微贷款类产品。2024年三季度，小微贷款类ABS资产提供方仍以商业银行、

互联网金融平台及融资担保公司等为主，头部效应仍然显著。

发行利率方面，在资产荒持续演绎及国债收益率继续波动向下的趋势下，

2024年三季度小微贷款类ABS优先级发行利率延续下行走势，但降幅环比普遍

收窄。交易所ABS中，受金城银行发行更多不带外部增信的产品的结构性影响，

有

商业银行产品发行利率均值小幅上升；其余资产提供方利率整体进一步下降，小

所

贷公司产品利率下行较明显。发行利差方面，2024年三季度，小微贷款类交易所

ABS及ABN信用利差环比进一步缩窄，信贷ABS利差相对稳定。

权

一、2024年三季度小微贷款类ABS总体发行概况

版

1.小微贷款类ABS三季度发行单数及规模环比和同比均呈现增长，单数增

级

量主要由ABN延续重启后的增势所贡献，规模增量主要由信贷ABS及ABN所

评

贡献纪

2024年三季度，小微贷款类ABS在银行间及交易所市场共发行100单，发

行单数较二季度环比大幅增长69%，较上年同期同比大幅增长61%，发行规模合

世

计914.22亿元，发行规模较二季度环比大幅增长55%，同比大幅增长111%。分

新

市场看，小微贷款类信贷ABS（又称为“微小企业贷款ABS”）三季度发行4

单，环比和同比分别增加2单和1单，发行规模合计260.84亿元，环比和同比

分别增长2%和105%，发行规模同比大幅增加主要系建设银行于三季度发行两

1

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单单均规模百亿以上的“飞驰建普”系列产品（去年三季度该系列发行一单）；

交易所ABS三季度发行58单，环比和同比分别增加23单和36单，发行规模合

计281.45亿元，环比增长34%，同比减少8%；ABN自上年四季度重启以来发

行单数持续攀升，三季度发行38单，环比和同比分别增加9单和14单，发行规

模合计371.93亿元，环比大幅增长201%。

图表1.小微贷款类ABS发行情况图表2.小微贷款类ABS季度发行情况

单数发行规模单数