2019年资产管理行业分析报告(22y) .pdfVIP

行业分析专题

【2019年资产管理行业】

分析报告

2019年3月

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行业分析专题

目录

一、发展历程：专注私募股权，从欧洲到全球.

1、概况：12年10倍市值增长的私募资管平台2

2、公司发展大事记4

二、商业模式：以AUM带动的轻资产高ROE模型6

1、资产端：搭建多元产品平台.6

2、资金端：稳定的全球机构投资者网络

3、稳定的管理费和业绩提成.

4、以AUM带动的轻资产高ROE商业模型.

三、核心竞争力：人才、投资能力、文化13

1、重视人才、合理激励吸引优秀合伙人加入

2、文化传承是公司可持续发展的基础

3、投资能力为未来提供想象空间

四、歌斐资产的对标实践.17

1、统一的服务体系吸引优秀LP加盟

2、大类资产投资经验助力合伙人实现业务协同18

3、从房地产到私募股权，从FOF到直投，全面扩展私募市场19

4、聚焦高端客户，通过全委实现综合配置

5、私募资产配置管理人备案制落地，有助于发挥歌斐优势20

五、风险因素.21

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一、发展历程：专注私募股权，从欧洲到全球

1、概况：12年10倍市值增长的私募资管平台

PartnersGroup（PGHN.SIX）是全球最大的私募市场管理

人之一。服务全球超过850个机构投资者，当前管理资产778亿

瑞士法郎，在全球拥有19个分支机构，自成立以来在私募股权、

私募地产、私募债券和私募基建领域投资1000亿美元。截至

18H1，公司搭建的合伙人平台共有雇员人数1088人，其中合伙

人和MD数量108人。公司AUM从1998年的6亿瑞士法郎

增长至2018年上半年的778亿瑞士法郎，20年的CAGR高达

27.47%。自2006年3月24日上市以来，公司市值增长近10

倍。

图1：PGHN资产管理规模及员工数量

图2：PGHN股价表现（瑞士法郎）

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图3：PGHN全球办事处

表1：全球主要上市PE公司业绩数据（2017）

2、公司发展大事记

创立：1996年三位曾供职于高盛的投资银行家MarcelErni,

AlfredGantner和UrsWietlisbach于瑞士创立Partners

Group。公司以服务高净值客户为出发点，从母基金起家。截止2006

年上市前，三人分别持股22.3%，合计持股66.9%；目前三人分别

持股10.01%，合计持股3