固定收益点评：市场情绪修复，如何影响“固收%2b”？-241028.pdfVIP

2024年10月28日固定收益点评

研究所：[Table_Title]

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证券分析师：靳毅S0350517100001市场情绪修复，如何影响“固收”？

jiny01@

证券分析师：刘畅S0350524090005固定收益点评

liuc06@

最近一年走势投资要点:

规模：略有回落截至2024年9月30日，“固收+”基金共有1682

只，合计规模1.79万亿元，较2024年6月30日减少6.72%，各细

分类型的“固收+”基金规模均有不同程度的回落。

从基金管理公司来看，华夏基金、广发基金、国寿安保等机构的在

管规模占比明显增加。从单个基金角度来看，增持较多的含权类个

基风险控制能力普遍较强，同时也获得了不错的收益。

相关报告

业绩：均表现突出2024年三季度，股市和债市都出现了牛市行

《债券研究周报：机构行为每周跟踪*靳毅，刘畅》

情，也因此，各细分类型“固收+”基金收益均表现不错。最大回撤

——2024-10-21

方面，由于三季度股市出现了先跌后涨的行情，含权类基金整体的

《债券研究周报：机构行为每周跟踪*靳毅，刘畅》

回撤水平较二季度有所增加，中位数在1.5%左右。

——2024-10-14

《债券研究周报：机构行为每周跟踪*靳毅，刘畅》

纯债配置：久期策略仍受青睐2024年7月至9月中旬，持续表

——2024-10-08

现较弱的经济基本面数据使债市利率快速下行，在9月23日，10Y

《债券研究周报：基于久期的固收+组合构建*靳

国债收益率一度达到2.04%的低位，“固收+”基金通过维持较高久

毅，刘畅》——2024-09-23

期、适当下沉的方式增强收益。而在9月下旬，政策组合拳加持下，

《债券研究周报：短债还有哪些机会*靳毅，刘畅》

债市利率也快速上行，10Y国债回到2.1%以上的位置，但在资产荒

——2024-09-19

延续的背景下，久期策略仍然受到市场的青睐。

转债股票配置：持续稳健配置2024年三季度“固收+”基金股

票仓位仍有小幅下降，行业上主要增配了收益表现突出、且有政策

加持的房地产、家电等顺周期板块以及非银板块。而对转债则有小

幅加仓，所持低价转债的比例仍在高位。

风险提示基金过往业绩不代表未来表现。相关结论主要基于过