公司理财学 全套课件.pptx

公司理财学教学大纲

学科介绍对“金融”的理解金融（Finance）是人类经济活动的基本职能之一从非个人经济活动角度来看，有政府的金融活动，称为公共财政（PublicFinance）而作为社会金融结构的货币与金融（CurrencyandFinance）更是经济活动的核心2

学科介绍3

主要教学内容一公司理财基础三公司的投资管理二公司的筹资管理4

第一篇公司理财基础介绍有关公司理财活动的基本知识企业的组织形式公司理财的目标、内容和环境运用财务指标对公司的财务状况进行分析资金的时间价值概念及其应用财务预测与财务预算的基本方法5

第一篇公司理财基础6

第一篇公司理财基础第2章财务分析资产负债表、利润表和现金流量表的基本内容和作用财务分析的基本方法主要的财务比率偿债能力比率营运能力分析盈利能力分析财务综合分析方法（杜邦分析法）7

第一篇公司理财基础8

第二篇公司的筹资管理9

第二篇公司的筹资管理第4章企业筹资概论企业筹资管理涉及的基本内容筹资的类型筹资的渠道和短期筹资方式第5章企业的长期筹资方式企业的长期筹资方式比较各种方式的特点、利弊，以及相关的计算10

第二篇公司的筹资管理第6章资本结构决策（I）—基本概念和方法企业长期筹资方式成本的有关计算经营杠杆和财务杠杆确定企业最优资本结构的方法第7章资本结构决策（II）—理论综述各时期资本结构理论的研究成果，从不同角度说明资本结构对公司价值的影响，包括早期资本结构理论MM理论新资本结构理论等11

第二篇公司的筹资管理12

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第一篇

公司理财基础

第1章

公司理财导论

本章教学内容1.1企业的组织形式1.2公司理财的目标1.3公司理财的内容1.4公司理财的环境20

1.1企业的组织形式个体企业合伙企业公司21

1.1.1个体企业22

1.1.1个体企业23

1.1.2合伙企业24

1.1.2合伙企业缺点合伙人不管每人出资多少，共同负有无限责任由于合伙人的意见难免存在分歧，所以合伙人退出及其他意外事件无法避免，因此常影响业务的稳定由于所负责任太大，使合伙人彼此常存戒心，难于和衷共济财力仍然有限，不容易作大规模的策划与发展思考：合伙企业和个体企业有哪些异同？25

1.1.3公司概念公司制企业是一个独立的法人，是以公司身份出现的法人，是最重要的一种企业组织形式这类企业的所有权和管理权实现了分离基本形式有限责任公司股份有限公司26

1.1.3公司27

1.1.3公司思考：公司的金融活动与其他两种企业形式区别在哪里？28

1.1.3公司29

1.2公司理财的目标30

1.2.1利润最大化含义强调企业的利润额在一定的时间内达到最大合理性公司是盈利性经济组织，利润是企业生存和发展的必要条件，追求利润是企业和社会经济发展的重要动力利润代表了企业新创造的财富与价值，利润越大，企业新创造的财富就越多31

1.2.1利润最大化缺陷没有充分考虑利润取得的时间性货币的时间价值问题忽视了投入与产出的关系单纯比较不同投入资本所创造的利润总额，相互之间缺乏共同的比较基础忽略了未来获取利润时所承担的风险利润越大风险也越大片面追求利润最大化会强化企业短期行为忽略当前成本支出大而将来收益更大的项目32

1.2.2每股盈余最大化33

1.2.2每股盈余最大化34

1.2.3股东财富最大化35

1.2.3股东财富最大化36

1.2.3股东财富最大化思考：股东财富最大化目标与其他两个目标相比，其优越性体现在哪里？37

1.2.4企业公司理财目标：理论与现实的协调委托代理关系1976年10月，美国著名学者M.詹森和W.麦克林提出了“代理关系”的重要概念并阐述了企业中的委托—代理关系问题他们认为，代理关系（AgencyRelationship）是一种契约，在此契约下，一人或多人即委托人（Principals）雇用另外的人即代理人（Agents）代表他们去执行某些工作，然后再把某些决策权授予代理人38

1.2.4企业公司理财目标：理论与现实的协调公司理财框架中的两种委托代理关系管理者股东债权人股东的目标是使股东财富最大化，而经营管理者作为个人最大合理效用的追求者，其具体行为目标是个人效用最大化。因此，经营管理者有可能为了自身的目标而背离股东的利益：道德风险逆向选择债权人将资金贷给企业，其目标是取得规定的利息收入并在到期时能安全收回本金，而公司借款的目的是用它扩大经营，获取超额收益。二者的目标并不一致。并且，股东可能为了自己的利益迫使管理当局剥夺债权人的财富，伤害债权人的利益。39

1.2.4企业公司理财目标：理论与现实的协调40

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