高新技术企业Y公司并购D公司失败的案例研究.pdf

目录

摘要I

ABSTRACTIII

第1章绪论5

1.1研究背景与研究意义5

1.1.1研究背景5

1.1.2研究意义6

1.2文献综述7

1.2.1关于并购动因的研究7

1.2.2关于并购支付方式的研究8

1.2.3关于并购风险的研究9

1.2.4关于并购失败原因的研究9

1.2.5文献评述11

1.3研究内容及方法11

1.3.1研究内容11

1.3.2研究方法12

1.4贡献及创新点13

第2章相关概念与理论基础14

2.1相关概念界定14

2.1.1并购的界定14

2.1.2并购失败的界定14

2.1.3高新技术企业15

2.2相关理论基础16

2.2.1协同效应理论16

2.2.2信息不对称理论16

2.2.3委托代理理论17

2.2.4信号传递理论17

2.2.5自负假说理论18

第3章Y公司并购D公司的背景分析19

3.1并购方与被并购方的基本情况介绍19

3.1.1并购方Y公司基本情况19

3.1.2被并购方D公司基本情况20

3.2并购动因21

3.2.1宏观层面21

3.2.2行业层面21

3.2.3企业层面22

3.3并购基础23

3.3.1企业资源分析24

3.3.2企业能力分析25

3.3.3企业核心竞争力分析27

3.3.4企业文化分析27

第4章Y公司并购D公司的方案及市场反应分析28

4.1方案及进程28

4.1.1Y公司并购D公司的方案28

4.1.2Y公司并购D公司的进程29

4.2市场反应分析31

4.2.1回归方程的创建31

4.2.2首次并购市场反应32

4.2.3二次并购市场反应36

第5章Y公司并购D公司失败的原因分析41

5.1并购条件尚未成熟41

5.1.1Y公司经营风险不断提升41

5.1.2Y公司存在商誉减值风险43

5.2并购标的选择不当44

5.2.1D公司业绩存在疑问44

5.2.2D公司经营存在隐忧46

5.3并购方案制定不合理52

5.3.1并购估值依据不足52

5.3.2支付方式不适用54

5.3.3业绩承诺难以实现55

5.4并购动机存在疑问57

5.4.1接连收购实控人资产57

5.4.2躲避监管的不良动机58

第6章Y公司并购D公司失败的案例启示60

6.1对策建议60

6.1.1综合评估并购条件60

6.1.2审慎选取并购标的60

6.1.3合理制定并购方案61

6.1.4加大并购监管力度61