产业基金运作模式.pdf

产业基金运作模式

_

产业基金运作模式

产业投资基金简称产业基金，是符合中国经济发

展客观需要的金融创新工具。那么产业基金运作方式是什

么样的呢?接下来学习啦小编和您一起分享产业基金运作方

式有哪些?以供参考。

产业基金运作模式。

产业基金运作模式：中科招商模式-投资公司转化型

炒金如何赚钱专家免费指导

银行黄金白银TD开户指南

银行黄金白银模拟交易软件

集金号桌面行情报价工具

目前在中国运行的各类投资公司可分为三类：第一类是

非金融性国有投资公司，主要由财政和费用转收资金发起募

集设立的。这种投资公司是地方政府和行业主管部门一种投

产业基金运作模式

_

资和资产管理手段的补充。第二类是一般性投资公司，是

由民间发起,以特定某种投资领域为投资方向的投资公司。

第三类就是新兴的，类投资基金型的投资公司,主要是以热

门的科技创新和资本成长为目标的创业投资公司。

第一类投资公司是计划经济的产物,在金融改革的趋势

中必将淡出投资市场。第二类是资金富余机构和个人发起

的纯粹的投资公司，为解决资金流动性和收益性而设立，

目的非常明确，不需要转化为大众化的投融资工具。投资

公司的组织形式，对我国产业投资，特别是创业投资的发

展起过一定的促进作用，但它的诸多弊端也已显露，如：

难以形成有效的资本放大，运营成本居高不下;不利于股东

的退出，股东没有放弃投资的渠道;股权结构设计不科学，

没有把经理层的利益和股东的利益结合起来，道德风险难

以规避;不利于形成职业的投资团队;管理层不稳定，与产业

投资周期长的特点相矛盾，从而造成投资风险比较大，等

等。其中最主要的还是公司制投资机构只能以注册资本金

来投资，钱投完后，后续资金的问题难以解决。

而第三类投资公司则具有明确的朝产业基金发展的目标,

运作方式已经相当程度上基金化了。基金化的创业投资公司

，理论上能够解决以上投资公司的诸多问题。中科招商就

产业基金运作模式

_

是一个典型的例子。中科招商率先在国内采用基金管理模式

，从事创业投资和产业投资，实现了一家管理公司管理多家

投资公司(基金)的运作模式，从而形成有效的资本放大。

中科招商首先由中科院、招商局蛇口工业区、21世纪

科技投资有限公司等机构发起设立基金管理公司-中科招商

创业投资管理有限公司，然后由管理公司联合其它企业集团

和机构发起设立产业基金。这些产业基金以投资公司的形式

存在。目前，中科招商已经成功发起并管理了三支产业基金

：综合产业基金、教育产业基金和交通产业基金，这三支基

金分别对应于三个投资公司，即：中科招商创业投资有限公

司、中科天地软件人才教育有限公司和中科招商交通产业创

业投资管理有限公司。基金的资金来源包括境内和境外机构

。而管理公司不仅是这些基金公司投资者之一，也是基金公

司的管理人。

总结起来,中科招商模式的特点是，先成立基金管理公

司，管理公司再发起并管理各个投资公司，投资公司是众

多基金中的一支。

产业基金运作模式：联想投资模式-投资公司转化型

产业基金运作模式

_

联想投资是联想控股旗下独立于联想集团、神州数码之

外独立运作的风险投资公司(基金)，成立于2001年4月，

管理着由联想控股100%出资的首期基金3500万美元。在

首期基金的运作中，联想投资既是基金公