检测服务三季报总结：景气筑底，静待估值修复.pdfVIP

证券研究报告

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检测服务三季报总结：景气筑底，静待

估值修复

2024年11月10日

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证券研究报告

|报告要点

2024Q1-Q3检测服务板块仍处于磨底阶段，检测服务行业与宏观环境相关性较大，国内需求仍

相对较弱，2023年相关企业产能布局相继落地，检测服务行业产能过剩；随着宏观环境逐渐

好转，2025年行业有望迎来供需改善。2024年在地方政府财政压力、部分下游行业需求偏弱

的背景下，多数检测服务龙头营收增速放缓，行业处于阶段性低谷。国内检测行业估值回落历

史低位区域，或已充分反映对当前的预期，随着经济政策逐渐出台和各公司业绩增速的逐季

改善，行业估值有望迎来触底反弹的机会。

|分析师及联系人

田伊依

SAC：S0590524070001

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行业研究|行业专题研究

2024年11月10日

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机械设备

检测服务三季报总结：景气筑底，静待估值

修复

➢检测服务行业仍处于磨底阶段

投资建议：强于大市（维持）

2024Q1-Q3检测服务行业实现收入合计约162.7亿元，同比+3%，归母净利润合计

上次建议：强于大市

约18亿元，同比-19.5%；2024Q3实现收入合计约58亿元，同比+0.4%，归母净利

相对大盘走势润合计7.8亿元，同比-15%。2024Q1-Q3检测服务板块仍处于磨底阶段，我们认为

机械设备沪深300检测服务行业与宏观环境相关性较大，国内需求仍相对较弱，2023年相关企业产

20%

能布局相继落地，检测服务行业产能过剩；我们认为随着宏观环境逐渐好转，2025

3%年行业有望迎来供需改善。

-13%➢板块估值回落历史低位，有望受益于顺周期景气复苏

截至2024年9月30日，SW检测服务整体PE（TTM）为30.14倍，在过去五年中

-30%

2023/112024/32024/72024/11的PE分位数为19.54%，近五年PE均值为51.61倍。2024年9月30日，华测检

测/苏试试验/信测标准/东华测试/中国汽研PE（TTM）分别为28/24/20/43/22倍，

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